Fortalezas y vulnerabilidades de la Europa emergente. Un planteamiento de hoja de balances
En este análisis hemos adoptado un planteamiento de hoja de balances para identificar las vulnerabilidades en la reserva actual de pasivos externos. Nos basamos en variables de divisas, madurez, desigualdad de capitales y flujo para aislar riesgos potenciales asociados a la financiación externa y los desequilibrios macroeconómicos. Descubrimos que Hungría y Rumanía son los más vulnerables a un golpe negativo, como el deterioro brusco del crecimiento global o un parón repentino de los flujos de entrada de capitales debido a su extensa reserva actual de deuda. Pese a unos niveles inferiores de deuda, los amplios desequilibrios de flujos aumentan los riesgos en Polonia y Turquía. Rusia también es vulnerable a un golpe negativo de las condiciones comerciales provocado por una caída brusca de los precios del petróleo y las materias primas.
Por David Rogovic.