L as entidades financieras, aunque muy criticadas, han sido un factor determinante para que no se diesen muchos más concursos de acreedores durante 2009. Aunque los procesos de refinanciación hayan sido muy complejos, la realidad es que la mayoría de las empresas han conseguido refinanciar su deuda porque las entidades financieras quieren contener su morosidad a toda costa. Esto ha contribuido definitivamente a que no se produjese una hecatombe empresarial. Pero la cuestión es: ¿van a seguir apoyando las entidades financieras a las refinanciaciones en el 2010? La cuestión es que ahora nos enfrentamos a un escenario distinto, un año 2010 donde las reglas del juego cambian principalmente por dos motivos: los problemas que va a tener el sistema financiero español y el mayor endeudamiento del Estado. El endeudamiento del país ha de tener en cuenta que cuando llegó la crisis a España, aunque teníamos problemas de competitividad, contábamos con un Estado poco endeudado. Por ello, ante los problemas de las empresas y el sistema financiero, el Estado ha podido apoyar mucho de distintas maneras, más o menos acertadas. Sin embargo, el creciente endeudamiento hace que a corto y medio plazo las ayudas deban ser más limitadas. También, para las entidades financieras, 2010 va a ser el año más duro debido a los problemas con la calidad de activos de sus balances, las dificultades en el negocio y los márgenes, las obligaciones de vencimiento de la deuda y el incremento de la morosidad. Además, ha empezado una carrera de fusiones entre cajas para solucionar el problema que va a tener un coste muy alto para los contribuyentes y con resultados que son una incógnita. En paralelo con todo esto, se va a dar un fenómeno bastante curioso que he venido a llamar trifinanciaciones, es decir, empresas que ya han refinanciado su deuda y al no estar cumpliendo sus planes de negocio, van a tener que refinanciarla de nuevo. Volviendo a la pregunta inicial: ¿qué va a suceder en refinanciaciones y trifinanciaciones en el 2010 con los problemas del sistema financiero? La realidad es que las entidades financieras no van a poder apoyar a las empresas tanto como lo han hecho en 2009 y eso va a provocar que en 2010 aparezcan muchos problemas en las refinanciaciones y, por tanto, en la viabilidad de algunas empresas. Como conclusión, los problemas del sistema financiero van a tener mucho impacto en las empresas, que van a tener que contar con menos ayuda aún por parte de las entidades financieras y van a tener que optimizar su circulante al máximo para conseguir ser viables.