El Tesoro coloca 7.000 millones de su bono a 15 años con un cupón del 1,95%: la demanda triplica la oferta

El Tesoro Público ha colocado 7.000 millones de euros en bonos sindicados a 15 años, con vencimiento el 30 de julio de 2030 y con un cupón del 1,95%, el más bajo de la historia en este plazo, según ha informado el Ministerio de Economía. Ha contado con una elevada demanda de más de 20.000 millones de euros, lo que supone más del triple.

La rentabilidad se ha situado en el 1,981%, equivalente a 100 puntos básicos por encima del mid-swap, 321 puntos básicos inferior a la sindicación anterior a este plazo, con referencia con vencimiento el 31 de octubre de 2028 y un cupón del 5,15%.

Se trata de la segunda emisión sindicada que realiza el Tesoro este año, tras la que llevó a cabo en enero y con la que consiguió 9.000 millones de euros a 10 años.

Con esta sindicación ha efectuado emisiones por un total de 51.652 millones de euros hasta la fecha, de los que 35.434 millones forman parte del programa de financiación a medio y largo plazo.

Esta cifra supone un 25% de la previsión de emisión a medio y largo plazo para todo el año, incluida en el programa de financiación del Tesoro Público anunciado el pasado mes de enero.

En esta ocasión, las entidades financieras encargadas de la colocación han sido Barclays, BBVA, BNP Paribas, Citi, Santander y Société Générale.

Alta demanda diversificada

La demanda ha estado muy diversificada por tipo de inversor y zonas geográficas y ha permitido al Tesoro realizar la colocación entre inversores de calidad. La participación de inversores no residentes ha sido del 72,9% de la sindicación.

De este porcentaje, destaca la participación de Reino Unido e Irlanda con un 19%, seguido de Alemania, Austria y Suiza, con un 14,9%. la demanda de Francia e Italia se ha situado en el 13,5%, la Estados Unidos y Canadá en el 12,6%, la de los países escandinavos en el 7,9%, y la de otros países europeos en el 3,2%.

Por tipo de inversor, la mayor participación ha correspondido a las gestoras de fondos, con el 46,9% del total, seguidas de las tesorerías bancarias (25,5%) y de aseguradoras y fondos de pensiones que han participado con un 16,9%. Mientras, los fondos apalancados han participado con el 7,5% del total, las instituciones oficiales con un 1,6% y otros inversores con un 1,7%.

El Ministerio de Economía ha subrayado que esta operación demuestra "nuevamente" la confianza de los mercados de capitales en España y en sus grandes emisores, tanto públicos como privados.

El lanzamiento de este bono sindicado coincide con una cierta estabilidad del mercado de deuda soberana. Los tipos de interés que paga el país están en mínimos y la prima de riesgo para el bono a 10 años ronda los 100 puntos básicos.

Política expansiva del BCE

Muchas empresas españolas están aprovechando el apetito por los activos españoles para colocar deuda a tipos mínimos, en un mercado con un coste del dinero muy bajo gracias a la política expansiva adoptada por el Banco Central Europeo (BCE).

Una sindicación bancaria es una emisión en la que el Tesoro recurre a sus creadores de mercado de bonos y obligaciones para que coloquen una emisión directamente a los inversores a un precio acordado.

Estas operaciones, normalmente más gravosas para el Tesoro, le dan a cambio la oportunidad de emitir un mayor volumen que en una subasta ordinaria y con una mejor distribución entre los distintos tipos de inversores.