La prima de riesgo sigue a la baja y busca los mínimos de 2011

Recoge el refranero español que quien la sigue la consigue y, a pesar de que la prima de riesgo española aún no ha conseguido bajar de su mínimo anual, anda cerca. El riesgo país continuó una sesión más a la baja y se relajó 3 puntos básicos, hasta los 278 puntos, por lo que se queda apenas a 3 puntos de batir su marca más baja en lo que llevamos de ejercicio, los 275 puntos que registró en mayo.

Si bien es cierto que a lo largo de la jornada llegó a descender todavía más, a los 276 puntos básicos, no fue suficiente para marcar un nivel que sería el más bajo de los últimos dos años. En este sentido, desde que comenzó el año, el diferencial se ha relajado 117 puntos básicos, ya que comenzó enero en la cota de los 395 puntos.

Aunque a priori no hay una razón justificada, la menor incertidumbre que existe sobre algunos países ha contribuido a este descenso. "Algunas de esas razones son genéricas al mercado: el Banco de Japón ha asegurado que se continuarán manteniendo las políticas monetarias expansivas, en EEUU parece que la retirada de estímulos se hará de forma suave, los últimos datos de China (producción industrial, exportaciones e importaciones son más positivas?) o las menores tensiones en Portugal", señala Victoria Torre, analista de Self Bank.

No obstante, la analista advierte que "cualquier asomo de nuevas incertidumbres (ya vengan de Chipre, Grecia, Portugal, Estados Unidos?) podría provocar de nuevo un incremento de las tensiones". Por su parte, en el mercado secundario, la rentabilidad del bono español a una década despidió la sesión en el 4,482%, frente al 4,495% con que cerró el viernes. Se trata de su nivel más bajo desde junio.

El CDS también a la baja

Esta relajación que está viviendo la prima de riesgo también está actuando como un revulsivo sobre los seguros de riesgo de impago, más conocidos como CDS. De este modo, el coste de asegurarse frente al impago de España se situó hoy en los 235 puntos, es decir, los inversores pagaron 23.500 dólares por asegurar cada millón en deuda española -niveles de junio-, mientras que en abril desembolsaron 30.300 dólares, el máximo anual. Además, el miedo a la deuda española cotizó 6 puntos básicos por debajo del CDS italiano que rondó los 241 puntos. Esta brecha, en la que el coste de asegurarse contra el impago de Italia es superior al de España, no se producía desde junio, cuando a ambos CDS los separaban 11 puntos.

Sin embargo, el país transalpino sí pudo anotarse un tanto más que España, ya que su prima de riesgo bajó a niveles de julio de 2011 tras relajarse 5 puntos, hasta los 246 puntos. El resto de diferenciales también vivió una jornada tranquila. Así, mientras que el riesgo país portugués descendió 2 puntos, la prima de riesgo griega protagonizó la otra cara de la moneda y trepó 4 puntos.