Con Wall Street en máximos ¿quién teme el abismo fiscal?

EEUU puede 'volar' sobre el precipicio con numerosos indicadores por encima de niveles pre-Lehman Brother's

La mezcla de optimismo económico con la inercia del inicio de año en los parqués y la impresión de billetes de la Reserva Federal (Fed) ha permitido superar la llegada del secuestro del Presupuesto federal en EEUU, y no sólo eso, sino que Wall Street se ha anotado los máximos históricos del Dow Jones. Este ritmo alcista no parece temer a los recortes automáticos del Presupuesto que se avecinan.

El optimismo permite volar a Wall Street, con el Dow Jones en subida libre tras romper su cota histórica previa a la caída de Lehman Brother's, y con el S&P 500 cerca de repetir el hito. "Quien manda son los precios y, si atendemos a eso, el mercado estadounidense es alcista en todos los plazos", indica Joan Cabrero, analista de Bolságora. La situación invita a confiar que EEUU inyectará optimismo al mercado mundial de renta variable. Los datos económicos también ayudan, después de que varios indicadores superaran las cotas previas a la caída de la entidad. La cifra más positiva corresponde al mercado laboral: el paro cayó en febrero al 7,7 por ciento, su cifra más baja desde 2008, y las ventas al por menor alcanzaron los 416.633 millones de dólares, un nuevo récord histórico, que demuestra que la economía real sigue siendo el pilar de EEUU.

La máquina de Bernanke

A pesar de las críticas de algunos analistas por tratarse de una situación irreal creada por la política de impresión de billetes de la Fed, está dando resultados. Pero, ¿hasta dónde puede llegar? La última reunión del Comité Federal de Mercado Abierto dejó dudas sobre la continuidad del programa de compra de activos del QE3. Algunos miembros consideran la posibilidad de reducir la fuerza de la expansión monetaria de la institución ante los signos de recuperación de la economía y del mercado laboral. "La Fed probablemente reducirá el tamaño de su programa de compra de activos durante 2013 y lo concluirá en el inicio de 2014", advierten los analistas de Citi.

Como ha advertido el presidente de la institución, Ben Bernanke, su política de expansión cuantitativa estará ligada a la evolución del mercado laboral, por lo que una recuperación como ésta podría llevar a cambios importantes. "La Fed probablemente matice su discurso sobre el sesgo de la política monetaria ante unos datos de empleo que superan sus perspectivas", explica José Luis Martínez Campuzano, analista de Citi, por lo que la reunión del 20 de marzo acaparará la atención de los mercados.