ArcelorMittal busca regresar al índice

El medio centenar de casas de análisis que colabora con elEconomista para configurar la Cartera de Consenso de la que se nutre el Eco10 ya ha sentenciado los diez valores que conformarán el índice hasta finales de agosto. Una ardua tarea en momentos en los que la bolsa española cotiza a niveles de hace nueve años. Pero la revisión no sólo muestra diez ideas de inversión, sino que desvela otras compañías con las que los analistas configurarían una cartera de cinco valores españoles para afrontar los próximos tres meses. BBVA y ArcelorMittal son dos de esos títulos que, pese a no estar en el índice, se sitúan entre las preferencias de los expertos.

La entidad que preside Francisco González es uno de los valores que cede su plaza a los nuevos inquilinos, pero no por ello ha perdido peso en la Cartera de Consenso. De hecho, pese a las incertidumbres abiertas hasta que no se detallen las nuevas provisiones que deberá afrontar el sector, BBVA ha ganado algo de peso, aunque ha salido de la lista de las diez compañías elegidas por los analistas para el próximo trimestre.

Si hay un valor que genera más confianza ahora entre los analistas es ArcelorMittal. Es cierto que vuelve a quedarse fuera del índice, después de su salida en diciembre. Sin embargo, es una de las compañías que más peso gana en la cartera. Tanto que la acerera logra escalar de un rezagado puesto 16 hasta situarse en la posición 12. ¿Responde ésto a que los analistas son optimistas con la economía de cara a los próximos meses? "Consideramos que este activo es de los que podemos catalogar como valores cíclicos, es decir activos que crecen con una recuperación del consumo. Prevemos buenos datos macro para el último trimestre de 2012", explica Juan Pedro Zamora, analista de XTB.

Realmente la visión sobre ArcelorMittal está mejorando. Y es que aunque el título se deja un 20 por ciento en bolsa en 2012 y cotiza en torno a sus mínimos del año, el precio objetivo que fija en estos momentos el consenso de mercado, recogido por FactSet, es el más alto desde marzo. Los bancos de inversión valoran a la compañía a 19,48 euros la acción, lo que supone un potencial alcista de alrededor del 65 por ciento.

Defienden los primeros puestos

En los últimos meses, los valores de pequeña y mediana capitalización han robado parte del protagonismo a los gigantes de la bolsa española. También dentro de la Cartera de Consenso, pues en las últimas revisiones los grandes perdían interés frente a la clase media. En esta revisión, en cambio, tanto Repsol como Telefónica defienden los dos primeros puestos del ranking. En el caso de la operadora, roba más de un punto de ponderación a otros valores. Los expertos no han podido valorar todavía el giro dado por ambas en cuanto a retribución, pues en la última semana tanto la petrolera como la teleco han modificado sus políticas dando más cancha a la opción del pago del dividendo en acciones (scrip dividend), con la consiguiente dilución que la emisión de títulos nuevos supone para el accionista.

Precisamente uno de los pioneros en esta fórmula de remunerar, Santander, también se aferra en esta revisión a su sexta plaza gracias a que trece casas de análisis lo incluyen en su cartera de cinco valores. La gran sorpresa viene de la mano de las entidades medianas del sector. Mientras en la revisión anterior ningún analista elegía un banco que no fuera Santander o BBVA, esta vez Banesto, Bankinter e incluso Bankia tienen un pequeño hueco en la cartera, especialmente en el caso del primero.

Por su parte, OHL y Ferrovial pierden una posición para dejar paso a la compañía que llega con más fuerza, Dia, siendo los únicos valores del Eco10 que pierden algo de peso en esta revisión. No obstante, nadie les quita la recomendación de compra del consenso de mercado y siguen entre los cinco valores con más adeptos del índice de ideas de inversión de calidad.