¿Vuelve Ebro Foods al Ibex? Aspira a quitar la plaza a FCC, Sacyr o IAG

Ebro Foods volverá a acaparar el protagonismo en la reunión que celebrará el cuidador del Ibex el jueves. En la última, celebrada el pasado 23 de abril, el comité que decide la composición del índice lo señaló como el valor que menos negociación había tenido en el periodo evaluado, por lo que fue la compañía expulsada para que el Ibex volviera a cotizar con 35 valores.

Esta vez este mismo criterio podría permitir que el grupo alimentario recuperase su plaza. Con Ebro reinvindicando un lugar, los candidatos más claros a abandonar el selectivo español serían FCC y Sacyr.

Hay diferencias entre la reunión anterior y la que mantendrá el Comité Asesor Técnico (CAT) pasado mañana. En abril se convocó una extraordinaria para expulsar a un valor del Ibex 36 y se tuvo en cuenta el volumen negociado en los dos meses previos, es decir, desde la fecha en la que se había levantado el veto que prohibía las posiciones cortas en los valores financieros.

Ahora el CAT afronta una de sus dos revisiones ordinarias del año. En la reunión del 7 de junio volverá a mirarse el dinero que han negociado las cotizadas españolas. En principio, como siempre será la liquidez el primer criterio que rija la decisión. El cuidador del índice comprobará el volumen que han registrado los valores en un periodo de seis meses, es decir, entre diciembre y mayo, ambos incluidos.

Si se contabilizan los movimientos durante este tiempo, Ebro Foods podría regresar al Ibex 35 a partir del 2 de julio. La empresa que preside Antonio Hernández Callejas ha negociado 1.076 millones de euros, frente a los 1.017 millones en los que se ha quedado FCC, según datos de FactSet. Por otro lado, se deberá valorar qué sólo una parte de los 1.100 millones negociados por IAG corresponden a la bolsa española, pues un porcentaje significativo se mueve en Londres.

Por volumen medio diario, la compañía de alimentación en estos seis meses ronda los 8,22 millones de euros, superior a los 8,20 millones que de media habría movido Sacyr y de los 7,82 millones en los que sitúa la media diaria negociada por la constructora FCC.

Además de cumplir con la principal norma a la que obedecen los cambios en el selectivo español, Ebro sigue cumpliendo el criterio de capitalización que se le exige a una compañía para entrar en el Ibex. Su valor en bolsa rozó los 2.000 millones a finales de mayo, lo que representaba un 0,84 por ciento de la capitalización total del índice español. Aquí tampoco habría problema porque el comité mantiene que un nuevo inquilino debe suponer un mínimo del 0,3 por ciento.

Sin confirmar aún nada, las palabras de Blas Calzada, presidente del CAT, dan a entender que puede no haber cambios. "Sería una pena" haber tenido que sacar al valor del índice para volverlo a incorporar, dijo al preguntarle en relación a la posible entrada de Ebro.

La capitalización, un hándicap

Dos constructoras temen por su permanencia en el Ibex. Los bajos volúmenes de FCC la sitúan en el puesto 36 del ranking por negociación en los seis meses analizados, por lo que, en teoría, debería ser la expulsada en el caso de que se incluya a Ebro.

El gran hándicap de Sacyr sigue siendo la baja capitalización. Si bien por efectivo negociado ronda los mismos niveles que el grupo de alimentación, a partir de diciembre el CAT ya tendrá en cuenta el criterio de capitalización también para exluir a una compañía. Y el valor bursáil de la constructora se queda muy por debajo del mínimo, al representar sólo un 0,09 por ciento del Ibex.