Bernanke prolonga el 'dinero gratis' en EEUU hasta "finales de 2014"

La Reserva Federal (Fed), el banco central de Estados Unidos, dio ayer, en su primera reunión del año, una nueva vuelta de tuerca a la histórica política monetaria con la que viene luchando contra la crisis. La entidad presidida por Ben Bernanke encontró margen donde parecía que no lo había: en los tipos de interés.

No, no los bajó más, puesto que no puede hacerlo, al encontrarse entre el 0 y el 0,25% desde diciembre de 2008. A lo que recurrió fue, precisamente, a la variable temporal: si en agosto de 2011 había garantizado que la mayor economía del mundo iba a disfrutar del dinero gratis hasta "mediados de 2013", ayer alargó ese periodo "hasta finales de 2014". Es más, incluso seis de los 17 miembros de la institución se mostraron partidarios de no subir los intereses hasta 2015 ó 2016. Eso sí, dentro de la Fed una voz discordante, la de Jeffrey Lacker, que se opuso a precisar durante cuánto tiempo iba a seguir el precio del dinero en los niveles actuales.

Para reforzar su compromiso con la recuperación, el presidente de la entidad, Ben Bernanke, aseguró que la Fed "está preparada para tomar más medidas" si resulta necesario. De este modo, mantiene viva la posibilidad de activar una tercera ronda de estímulos cuantitativos (QE3).

Menor fortaleza

Por el momento, el alargamiento de los tipos al 0%, combinado con la reinversión del dinero procedente de los títulos que tiene en su balance y la rotación de sus activos para permutar deuda a corto plazo por títulos a largo plazo, constituye su actual receta monetaria. Con ella procurará estimular la reactivación en un contexto en el que "la economía sigue expandiéndose de forma moderada" y en el que, pese a la mejora del mercado laboral, "la tasa de paro continúa alta".

Ambos mensajes se confirman en las nuevas previsiones de la entidad. Si en noviembre consideraba que EEUU crecería en 2012 entre el 2,5 y el 2,9%, ayer situó esa horquilla entre el 2,2 y el 2,7%. Con el paro, en cambio, maneja mejores perspectivas, aunque sin que la recuperación sea apreciable: si antes situaba la tasa de paro entre el 8,5 y 8,7% para este año, ayer la rebajó hasta el 8,2-8,5%, aún muy cerca del 8,5% al que terminó 2011. ¿Y la inflación? No es lo que más preocupa a la Fed en estos momentos: la sitúa este año entre el 1,4 y el 1,8%, frente al 1,4-2% anterior. De este modo, pronostica que estará por debajo del objetivo de inflación que ayer, por primera vez en la historia, explicitó la entidad, haciendo así realidad un viejo proyecto que Bernanke ya tenía cuando desembarcó en la presidencia de la Fed en 2006. En concreto, estableció su meta de inflación a largo plazo en el 2%.