☰

Bolsa, mercados y cotizaciones

Fitch rebaja la calificación de FGIC, la cuarta mayor aseguradora de bonos del mundo


    Financial Guaranty Insurance, el cuarto asegurador de bonos más grande del mundo, perdió ayer su calificación de ‘AAA’ en Fitch, después de que no consiguiera ampliar capital. La monoline fue recortada dos niveles a 'AA', según informó la agencia de calificación crediticia. MBIA, la mayor aseguradora de bonos mundo, ha anunciado unas pérdidas de 2.300 millones de dólares, aumentando el riesgo de que se una a las rebajas de calificación.

    FGIC tenía la máxima calificación desde 1991 y ahora además S&P y Moody´s también están revisando a la compañía. La noticia asustó a Wall Street de tal manera que contrarrestó el efecto de la bajada de tipos de la Fed.

    Esta pérdida de rating amenaza los bonos que Financial Guaranty asegura y limita mucho la capacidad de la compañía de hacer negocios. FGIC, así como MBIA y Ambac, están pagando el precio de extender su negocio desde los tradicionales bonos municipales hasta los más peligrosos relacionados con hipotecas subprime , CDOs y otros créditos.

    "Esta decisión se basa en que FGIC no ha conseguido todavía nuevo capital, ni tampoco ha ejecutado otras medidas para mitigar el riesgo para alcanzar los requisitos de la calificación 'AAA' de Fitch durante un periodo de tiempo consistente con las expectativas de Fitch", señaló la agencia. Entre los accionistas de FGIC se encuentra el fondo de capital privado Blackstone. El portavoz de este fondo señaló a Bloomberg que estaban examinando todas las opciones.

    Fitch, Moody´s y S&P anunciaron el pasado mes de diciembre que estaban revisando la calificación de la aseguradora, después de las rebajas de ratings de los bonos respaldados por hipotecas subprime. Fitch le dio de plazo hasta esta semana para ampliar capital en 1.000 millones de dólares.

    Aproximadamente, el 71% de las garantías de FGIC son sobre bonos municipales, mientras que el 23% son sobre productos financieros estructurados y el 6% son sobre transacciones internacionales, según la web de la compañía. La aseguradora garantizó 21.000 millones de dólares en bonos sobre hipotecas, 8.800 millones de dólares en deuda de hipotecas subprime y 10.300 millones de dólares en CDOs respaldados por más hipotecas subprime y otro tipo de créditos.

    La rebaja de calificaciones por parte de las agencies de riesgo viene motivada por el miedo a que no sean capaces de cubrir las pérdidas en sus garantías por las rebajas en la calificación de los productos que aseguran. Fitch ya ha rebajado este mes a Ambac, la segunda aseguradora más grande del mundo, a 'AA' y a Security Capital Assurance a 'A'.

    Los CDOs, que empaquetan diversos activos como bonos hipotecarios y otros créditos en nuevos productos financieros, han sido los responsables de la mayor parte de los más de 130.000 millones de dólares de amortizaciones en los principales bancos del mundo.