La rebaja de rating de Moody´s permite devolver las preferentes de Caja Madrid, La Caixa y CAM

La masiva rebaja de calificaciones de Moody's va a provocar daños colaterales. Los compradores de las preferentes podrán revocar la orden si el emisor ha sufrido una rebaja de rating y si la emisión está en marca. Ambas condiciones se cumplen en tres casos: La Caixa, Caja Madrod y CAM.

"Las órdenes de suscripción son irrevocables excepto (...), en el caso de que alguna de las agencias de calificación crediticia que califican al Garante, rebajen la calificación crediticia del Garante o de cualquier otra emisión del Garante o que cuenten con garantía del Garante". Puede parecer un trabalenguas, pero es un extracto del folleto de acciones preferentes de Caja Madrid y una cláusula que abre la puerta a los inversores que se hayan arrepentido de comprar estas emisiones de deuda subordinada.

La condición para agarrarse a ella y echarse para atrás es doble. Por una parte, la colocación tiene que estar en marcha (es decir no puede haberse emitido) y la entidad que la tiene a la venta debe haber sufrido una rebaja de rating. El lunes, Moody's le recortó la nota de deuda a un buen número de entidades, entre ellas a La Caixa, Caja Madrid y la CAM. Las tres tienen emisiones de preferentes en plazo de suscripción (con la información disponible en la CNMV -Comisión Nacional del Mercado de Valores- como hecho relevante, ninguna de ellas está oficialmente cerrada), luego en principio los inversores que las hayan suscrito pueden acogerse al derecho de revocarlas.

Eso sí, para poder hacerlo deben estar muy atentos al calendario. Las entidades están obligadas ahora a comunicar el cambio de calificación a la CNMV. Ésta debe añadirse como suplemento al folleto de colocación y, una vez esta información esté disponible, no queda otra que correr a la sucursal para revocar la orden.

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