Fidelity International calcula que el mercado está asumiendo esta probabilidadLas tensiones que están sufriendo las economías emergentes, con la crisis de inflación y endeudamiento de Turquía y Argentina, la incertidumbre por las elecciones presidenciales en Brasil y las consecuencias de la guerra comercial surgen como los principales riesgos que afrontan las bolsas de la eurozona, pero en las entrañas del club comunitario sigue latente un peligro endémico: la ruptura del euro, encarnada ahora en el gobierno frankenstein de Italia, formado por el partido ultraderechista La Liga Norte y el Movimiento 5 Estrellas. Este riesgo ha quedado convenientemente reflejado en el comportamiento de la deuda del país mediterráneo, cuya referencia a 3 años se acercó al 3 por ciento junto después de que se formara el nuevo Gobierno, el 29 de mayo -desde ese techo, al que no se acercaba desde 2012, ha retrocedido hasta el 1,2 por ciento-. El Ejecutivo ha intentado calmar los ánimos en los últimos días, prometiendo cumplir con el déficit, pero esta misma referencia es la que Fidelity International considera que, incluso a día de hoy, está indicando que el mercado ve una probabilidad nada despreciable de salida de Italia de la Unión Europea (UE) o de redenominación de la deuda: "Los rendimientos a 3 años de los bonos ligados a la inflación sugieren que el mercado está cifrando en el 20 por ciento la probabilidad de una redenominación, con una quita del 30 por ciento". El gran problema del Gobierno italiano es que, como señala Bloomberg, "el compromiso de Italia de respetar las restricciones presupuestarias de la UE significa que la coalición que gobierna podrá cumplir solo una pequeña fracción de sus promesas electorales el próximo año". Según la agencia de información económica, el ministro de Economía y Finanzas, Giovanni Tria, ha hablado de un déficit de alrededor del 1,5 por ciento del PIB el próximo año, pero eso le deja menos de 13.000 millones de euros de efectivo extra para gastar, "cuando los planes del Ejecutivo requieren 75.000 millones de euros". La prima de riesgo italiana también muestra este escenario de incertidumbre. El diferencial entre la rentabilidad que ofrece el bono a 10 años del país mediterráneo y la del de Alemania escaló hasta máximos de los últimos 5 ejercicios en mayo, al dispararse hasta los 300 puntos. Hoy se encuentra ligeramente por encima de los 250 enteros.