Los 10 grandes bancos de la zona euro cotizan a un PER de 9,5 veces, por debajo de las 11,2 veces de su media históricaLas caídas que experimentó la renta variable durante la semana pasada, focalizadas en especial en el sector bancario tras la inestabilidad política en Italia y España, han abaratado a muchas entidades en términos de PER (número de veces que el beneficio se recoge en el precio de la acción). De media, los 10 grandes bancos de la zona euro se compran con un descuento del 14,7 por ciento con respecto a su media histórica, según los datos que recoge FactSet, al situarse el PER actual en las 9,5 veces por debajo de las 11,2 veces de su media histórica. Entre los más abaratados se encuentran BBVA, Unicredit y CaixaBank. No es de extrañar que sean muchos los gestores que hayan aprovechado las últimas caídas del mercado para comprar, ante la expectativa de la subida de tipos en 2019 y de que se produzcan más fusiones que aúpen al sector a nivel europeo. Según Financial Times, Unicredit, el mayor banco de Italia, se habría planteado la posibilidad de fusionarse con el banco francés Société Générale, en lo que sería una de las mayores fusiones transfronterizas en la eurozona. En opinión de Víctor Santiago, director de renta variable de Bankia Fondos, "si la situación política se tranquiliza, las acciones que más han cedido, las bancarias, serán las que más recuperen". BBVA, el más barato Entre las 10 grandes entidades de la zona euro, BBVA es el banco que más barato cotiza: su PER se sitúa en las 8,3 veces, lo que supone un descuento del 32 por ciento frente a su media histórica de 12,2 veces. No es de extrañar teniendo en cuenta que también es el que más ha caído en bolsa en el año, al perder algo más de un 15 por ciento. De momento, tiene una recomendación de mantener para el consenso de mercado que recoge FactSet. El siguiente más barato es el italiano Unicredit, que cotiza a un PER de 9,3 veces frente a las 12,9 de la historia, lo que supone un descuento del 28 por ciento. En su caso, eso sí, tiene una clara recomendación de compra para los expertos. Mientras, CaixaBank y Santander tienen también un importante descuento tras las últimas caídas. En el caso de la entidad que preside Jordi Gual, supone un descuento del 21 por ciento al situarse su múltiplo de beneficios en las 10 veces, por debajo de las 12,7 veces de su media histórica. Por su parte, la entidad que preside Ana Botín cotiza a 9,6 veces sus beneficios frente a las 11,8 veces que, de media, lo ha hecho anteriormente. Lo que supone un descuento del 18,8 por ciento. Este último es el único banco español que tiene una recomendación de compra para los expertos. Mientras, Intesa SanPaolo, cuyos títulos apenas caen un 2 por ciento en el año, rondan una rebaja del 16 por ciento por PER, al cotizar en las 11 veces; similar al francés BNP Paribas, con un descuento del 15 por ciento y un PER de 8,6 veces.