Recomienda tener "un poco de todo y un compromiso con nada"madrid. Merrill Lynch, un gigante de la banca de inversión que no puede dejar indiferente a nadie, mantiene la cautela pese a la recuperación de Wall Street. Volvamos tres meses atrás. Las perspectivas de aterrizaje suave de la economía norteamericana tomaron peso y se volvió a confiar en la política de la Fed. Los mercados reaccionaron bien, pero sin pasarse. Después, la caída del petróleo les dio alas y el Dow Jones y los grandes índices europeos emprendieron vuelo hacia máximos históricos.A pesar de ello, Merril Lynch ha mantenido una posición muy prudente, como si sus analistas se adhirieran sólo de refilón al optimismo de los inversores. Una cautela de la que el banco de inversión norteamericano ha vuelto a hacer gala en su último informe de estrategia global publicado el 10 de octubre. ¿Cuáles son sus razones? La entidad esgrime que hay demasiado dinero disponible para muy pocas ideas realmente atractivas. Por ello mismo, Merrill aconseja una gestión prudente, una cartera más infrainvertida que apalancada, con una diversificación máxima de los riesgos. Lo resumen con un 'little bit in everything and a committment to nothing' (un poco de todo y un compromiso con nada).Muchos de ustedes pensarán que se trata de una estrategia demasiado conservadora y americana. Cierto, pero reflexionemos un instante: los peligros que menciona Merril... ¿no les recuerda 'el activismo corporativo' de nuestras constructoras o inmobiliarias? Excesos de liquidez y de valoraciones no son exclusivos de Wall Street…