El buen hacer de los mercados de renta variable deja, a simple vista, una fotografía positiva del ejercicio actual: el 98 por ciento de los planes de pensiones domiciliados en España está en positivo en 2017. Ahora bien, esto no significa nada si no se compara con la rentabilidad de sus respectivos índices de referencia. Además, hay que hacerlo con su homólogo total return, es decir, el que tiene en cuenta los dividendos al igual que los planes de pensiones, porque si no el ejercicio sería más favorable para los planes. Por ejemplo, en bolsa española, aunque ningún producto sufra pérdidas en el año, en realidad solo el 39 por ciento de ellos bate al Ibex 35 total return, que sube un 11,93 por ciento en el año. El que más holgadamente lo consigue es Plancaixa Bolsa Nacional PP, con una ganancia del 14,27 por ciento, mientras que en el extremo opuesto se sitúa Okavango PP, con una rentabilidad del 2,47 por ciento, según los datos de Morningstar. Ocurre lo mismo en la categoría de renta variable europea, solo un 38 por ciento de los planes de pensiones supera la rentabilidad del EuroStoxx 50 total return, que es del 12,71 por ciento en el ejercicio. El plan más rentable se llama MG Lierde Plan de Pensiones Bolsa PP y renta un 19,07 por ciento desde enero; mientras que el peor es Ibercaja Pensión Bolsa Euro PP, que apenas logra el 3,7 por ciento en el mismo periodo. En bolsa americana, solo un 15 por ciento de los planes bate a su índice de renferencia. el mejor es BK Variable América PP (13,47 por ciento); y el peor, Allianz USA PP (0,58 por ciento). Ésta es una tendencia que, además, se repite en el largo plazo. En los últimos 10 años solo uno de los 15 planes de pensiones de renta variable española ha batido al IPC, que ha variado un 1,4 por ciento anual desde entonces. Esto es, que los 14 productos restantes ni siquiera cubren el incremento del coste de la vida (que debería ser el objetivo de cualquier producto de ahorro a largo plazo), por lo que el inversor habrá perdido poder adquisitivo con ellos. En bolsa europea, lo logran cinco planes de pensiones entre 55; mientras que en bolsa americana lo consiguen todos.