En España, las Letras a 12 meses ya casi ofrecen los mismos intereses que los títulos a 10 añosmadrid. Las dudas que rodean a la economía estadounidense están teniendo un impacto directo en los mercados de deuda pública. Varias de las estadísticas conocidas esta semana al otro lado del Atlántico, como los datos de construcción de viviendas y los correspondientes a la actividad manufacturera de Filadelfia, han mostrado una evidente debilidad, algo que ha intensificado la incertidumbre. Tanto, que el mercado empieza a otear ya el horizonte para ver cuándo es posible que la Reserva Federal (Fed), el banco central norteamericano, rebaje los tipos de interés. Por el momento, la Fed se contenta con no subirlos, puesto que ha decidido mantenerlos en el 5,25 por ciento en las dos últimas reuniones. Crece el apetitoEste entorno ha multiplicado la demanda de bonos a largo plazo, con el consiguiente descenso de las rentabilidades, que bajan cuando el precio de los títulos cae. En Estados Unidos, el rendimiento de los bonos a diez años ha pasado esta semana del 4,78 al 4,6 por ciento, el más bajo desde marzo. Esta tendencia ha sido seguida igualmente en Europa, por mucho que el Banco Central Europeo (BCE) aún tenga previsto seguir elevando los tipos. En España, el rendimiento de los bonos a diez años ha descendido del 3,77 al 3,69 por ciento en la semana, el interés más reducido desde marzo. Esto conlleva dos efectos: que la rentabilidad a diez años se vuelve a situar por debajo de la inflación española, que está en el 3,7 por ciento; y que el rendimiento de las Letras del Tesoro a un año, que alcanza el 3,58 por ciento, está a punto de superar a la de los bonos a diez años.