Toca realizar balance sobre los movimientos de los hedge funds. El primero se produjocuando los gestores aumentaron peso de EEUU; así, salieron 15.000 millones de dólares de mercados emergentes y 43.000 millones de Europa. Durante el verano vino la huida hacia la calidad, cuyo saldo fue 168.000 millones de entradas en bonos de IG por 23.000 millones de salidas en HY. La tercera dinámica fue la preocupación ante la deflación en Europa, beneficiando a los bonos de gobiernos, utilities y salud.