El índice es el único que ha bajado esta semana en Europa tras caer ayer un 1,5%madrid. La bolsa está a la deriva. Como un barco que no sabe qué rumbo tomar, los mercados parecen haber perdido su brújula. Tan pronto ponen el turbo en medio de un mar en calma, como se adentran en la peor de las tormentas. Así, da la sensación de que los principales parqués se han propuesto no dar ni una sola jornada de tregua a los inversores. Frente a lo que se presumía una semana de transición antes de la reunión de la Reserva Federal (Fed) de la próxima semana, han sido finalmente cinco sesiones en las que los accionistas no se han aburrido ni un sólo segundo. El récord del petróleo, el máximo histórico del euro frente al dólar, los rumores corporativos y los nuevos sustos por la crisis hipotecaria norteamericana han hecho que el inversor que se despistase unas horas se encontrase un panorama completamente diferente al volver a mirar las pantallas bursátiles. "Los inversores se encuentran perdidos, realmente nadie 'sabe qué hora es' y así lo refleja la elevada volatilidad de los mercados en las últimas semanas (...), algo que no creemos que vaya a modificarse en el corto plazo, al menos hasta que la Fed mueva ficha", señalan desde Link Securities.Los nervios afloranAnte esta situación, el Ibex 35 ha sufrido su segundo descenso semanal consecutivo, y aunque esta vez sólo ha cedido un 0,09 por ciento, hay que tener en cuenta que ha sido el único índice que ha saldado la semana en negativo entre los principales indicadores europeos. Y eso que hasta ayer se las había prometido felices, ya que afrontó la sesión por encima de los 14.000 puntos. Pero los problemas de la entidad británica Northern Rock, que tuvo que recurrir a un préstamo de emergencia del Banco de Inglaterra (ver página 22) por sus problemas de liquidez, extendieron un nuevo brote de pánico a las hipotecas basura, que arrastró a los principales mercados a los números rojos. Las mayores caídas las encajaron el Ibex y el Ftse inglés, que se dejaron un 1,5 y un 1,1 por ciento, respectivamente. Ese recorte situó el indicador español en los 13.861 puntos. Otros índices europeos llevaron mejor el nuevo susto: el Cac francés bajó un 0,49 por ciento y el Dax alemán, un 0,51 por ciento.Por relación directa, entre los más perjudicados ayer por el nuevo susto hipotecario estuvieron los bancos medianos, ante el temor a que el pinchazo de la cuarta entidad hipotecaria británica se pueda extender a otras rivales. Así, Bankinter se dejó un 3,7 por ciento y Banco Popular retrocedió un 3,2 por ciento. Ni siquiera los rumores de una posible oferta de Banco Sabadell sobre Bankinter, que fueron desmentidos por parte de la entidad catalana, ayudaron a sostener las cotizaciones en el sector.Las más penalizadasJunto a la banca mediana, las constructoras fueron una vez más las peor paradas por los constantes vaivenes del parqué, no sólo ayer sino durante toda la semana. Para los expertos, la escasa diversificación geográfica de estas compañías pesa demasiado sobre sus cotizaciones, algo que ha hecho que FCC se haya dejado un 6,9 por ciento durante los últimos cinco días; ACS, un 5,9 por ciento; Ferrovial, un 5,67 por ciento; y Sacyr, un 5,61 por ciento. Viendo estas evoluciones, si por algo no ha sido peor la semana ha sido por el buen comportamiento de Telefónica. La operadora española se ha desvinculado una vez más de la evolución del principal índice español confirmándose como el valor refugio de la actual crisis hipotecaria. Así, sus títulos han ganado un 5,9 por ciento en la semana para alcanzar sus máximos desde la burbuja puntocom. Casi al mismo ritmo que la empresa presidida por César Alierta se han disparado las cotizaciones del euro y el petróleo. El crudo de referencia en Estados Unidos, el WTI, ha superado por primera vez en su historia los 80 dólares por barril a pesar de que la OPEP decidió aumentar la producción. Por su parte, la divisa europea marcó un nuevo récord histórico frente a la divisa norteamericana en los 1,3927 dólares ante la posibilidad de que la Fed rebaje los tipos de interés el próximo martes.