En torno al 53% de la facturación de la firma procede de la región Asia-PacíficoManulife, el mayor proveedor de seguros de Canadá, que forma parte del fondo asesorado por elEconomista, Tressis Cartera Eco30, es una de las aseguradoras preferidas por los analistas que siguen la actividad del sector; una actividad que se extiende a la banca y la gestión de patrimonio. Una de las regiones que más importancia está ganando para Manulife es Asia, como declaraba hace poco Roy Gori, su consejero delegado: "Asia es una oportunidad enorme". En torno a un 53 por ciento de los ingresos de la firma canadiense procedía de la región de Asia-Pacífico en 2018, frente a un 37 por ciento el año anterior. Canadá representaba un 38 por ciento de los ingresos. No obstante, aún es un porcentaje mucho más elevado que el 34 por ciento de las ventas que venían de esa región para Metlife y el 21 por ciento para Prudential Financial.La siguiente operación en su expansión asiática se está fraguando todavía. Manulife estaría pujando por el negocio de Aviva en Singapur y Vietnam, según Reuters. El acuerdo se valora en 2.500 millones de dólares y los pretendientes abundan: Allianz, Nippon Life, MS&AD y Sun Life. Las 'virtudes' La compañía recibe la tercera mejor recomendación de comprar de los 25 proveedores de seguros con una capitalización bursátil superior a los 20.000 millones de euros, entre las que también se encuentran Axa, Allianz o Metlife. Además, no ha perdido el consejo de comprar en el último lustro. Su precio frente al valor en libros era inferior a 1 vez en 2018 y la estimación para 2019 lo sitúa en 1 vez, lo que indica que la comunidad inversora empieza a reconocer su valor. En el extremo opuesto, por ejemplo, está la aseguradora asiática AIA, cuyo valor en libros es 2,4 veces.Otra de las métricas útiles para valorar a una compañía de seguros es la rentabilidad financiera o return of equity (ROE). Manulife arroja una cifra del 12,7 por ciento, según las previsiones del consenso de mercado que recoge FactSet para 2019. Una cifra ligeramente superior a la de firmas europeas como Zurich, Axa, Allianz y Generali y que sugiere que Manulife está cubriendo su coste de capital y generando rentabilidad para sus accionistas. La cifra media del sector, de esas 25 compañías de más tamaño en bolsa, es del 13,56 por ciento. "Los cambios exigidos por la normativa canadiense sitúan a las grandes compañías de seguros de vida de ese país en una buena posición para el período 2020-2021", explican los analistas Jeffrey Flynn y Derek Han, de Bloomberg.Los expertos ven un riesgo medio, ni excesivo ni muy bajo, para la cuenta de resultados de Manulife a causa del recorte de los tipos de interés. La tasa de reinversión definitiva (URR, por sus siglas en inglés) ha pasado del 3,2 por ciento al 3,05 en Canadá y no se prevé otra revisión, al menos, hasta 2022.