Las fusiones y adquisiciones logran su mayor nivel actividad desde 2007
El año 2014 ha sido el de mayor actividad de fusiones y adquisiciones (M&A) registrada desde que estallara la crisis financiera, según el M&A Index mundial de 2014, elaborado por el despacho Allen & Overy. Las grandes transacciones internacionales lideraron esta tendencia. Se formalizaron 94 operaciones de gran valor que sumaron más de 5.000 millones de dólares, lo que supone un incremento del 81por ciento con respecto al número de operaciones ejecutadas en 2013. Por otro lado, las opas hostiles aumentaron un 600% de 2013 a 2014 y las operaciones de M&A transfronterizas alcanzaron niveles máximos desde 2007.
Las posibilidades de una recuperación continuada en el mercado mundial de M&A para el año 2015 van a depender, en parte, del contexto macroeconómico y político dado que los fundamentales económicos son sólidos, los balances empresariales cuentan con abultadas partidas de efectivo, los tipos de interés se encuentran en mínimos históricos y los mercados de renta variable están relativamente estables.
En 2014 se registraron 3.282 operaciones de M&A, que representan un valor total de 3,12 billones de dólares, en comparación con las 2.685 operaciones por valor de 1,83 billones de dólares de 2013.
Las regiones que mayor crecimiento registraron en M&A fueron Estados Unidos y Europa occidental, a pesar del clima de ralentización económica vivido por esta última. Estados Unidos aglutinó el 34 por ciento de toda la actividad por número de operaciones, y el 45 por ciento en términos de valor. El Reino Unido fue el principal objetivo de las inversiones estadounidenses en el exterior, con un total de 65 operaciones, seguido por Canadá, con 28 y Alemania, con 20. La mayoría de las operaciones en Estados Unidos fueron completados por inversores estratégicos, bien para ampliar sus carteras, bien para incorporar nuevas áreas de crecimiento.
A pesar de los crecimientos económicos dispares registrados en Europa occidental, el valor conjunto de las transacciones de M&A aumentó en casi 400.000 millones de dólares respecto a 2013, hasta alcanzar los 863.000 millones de dólares. Este excelente resultado se vio impulsado desde los sectores farmacéutico y TMT. El Reino Unido acogió en el cuarto trimestre la mayor operación del sector asegurador de los últimos 15 años.
El mercado en España
España fue el décimo cuarto mercado más activo en inversión exterior en 2014: las empresas españolas efectuaron un total de 20 operaciones en el extranjero cuyo valor conjunto se situó en 33.472 millones de dólares. Si bien en cifras absolutas el incremento del número de operaciones respecto al año anterior no fue muy significativo 5 más respecto a las 15 de 2013, sí lo es con creces el aumento de la inversión destinada: un 274% más (24.113 millones de dólares más) respecto a los 8.804 millones de dólares destinados en 2013; esto es, casi cuatro veces más.
Por otra parte, España fue el octavo mercado más atractivo para la inversión extranjera tras registrarse 46 operaciones -un 60% más que en 2013- cuyo valor conjunto ascendió a 33.472 millones de dólares, más del doble de la inversión en 2013, que fue de 13.869 millones de dólares.