Las rentabilidad de los depósitos cae en cadena

En octubre de 2008 el euribor cambió radicalmente su tendencia de máximos y empezó un ciclo bajista hasta llegar en marzo de 2010 a mínimos históricos del 1,215%.

Desde abril de 2010 esta tendencia se está invirtiendo, con una gradual pero sostenida alza del indicador.

A mediados de 2010 veíamos que los depósitos bancarios no habían seguido la tendencia bajista del euribor, ya que ofrecían rentabilidades elevadas. A principios de 2011 esta relación inversa entre euribor y rentabilidad sigue estando latente, puesto que el euribor sube y como podemos observar en el gráfico los depósitos empiezan a reducir su remuneración. Curioso comportamiento inverso teniendo en cuenta que lo normal es que evolucionen en paralelo. Si sube el euribor, sube el coste de captar dinero de la entidad en el mercado interbancario y, por tanto, suelen subir la remuneración de los plazos fijos para captar liquidez del particular.

Observando el gráfico vemos como de junio a diciembre muchas entidades bancarias siguen la tendencia alcista del euribor, como por ejemplo Tudepósito flexible y TOP 6. Otros depósitos rentables que también incrementan su remuneración parecen arrepentirse bajando de nuevo la TAE, como el Depósito Activo Anual, el Depósito Gasol y el Depósito IN. En el caso del Depósito .can vemos como mantiene su rentabilidad y es en enero cuando la reduce más de un punto.

Lo que en un principio llama más la atención es que en enero de 2011 todas las entidades, excepto tuBancaja, reducen sus rentabilidades contradiciendo la subida relativamente más marcada del euribor.

Esta reducción contradice la sed de liquidez de muchas entidades, siendo su comportamiento previsible continuar con su particular guerra de depósitos. Parece ser que la nueva tendencia para inyectar liquidez en sus balances será iniciar una guerra inmobiliaria y vender los inmuebles adjudicados.

El Banco de España ha intervenido en la guerra de depósitos prohibiendo a las entidades, que recibieron o recibirán ayudas públicas (FROB), que ofrezcan tipos de interés nominal que superen la media de los tipos más altos de las cinco principales entidades competidoras.

A pesar de que la mayoría de las entidades representadas en el gráfico no han solicitado dinero del FROB, las instrucciones del Banco Central les afectan en el sentido de que puede relajar el tono de sus campañas comerciales de captación de ahorro y reducir los tipos. La competencia de las cajas con problemas que acudieron al FROB perjudica a los bancos y cajas que no se vieron obligadas a solicitar dinero público. Y el Banco de España ha decidido poner fin a esta batalla fraticida.