Moncloa impone un bloque español en Deoleo y acepta una opa del fondo CVC
El Gobierno ha conseguido imponer un bloque español en Deoleo con un 20% del capital. Tal y como adelantó elEconomista el pasado miércoles, Caixabank liderará a un grupo de accionistas en el que se integrarán también Kutxabank y Unicaja.
En un principio estaba previsto que siguiera también Dcoop (la antigua Hojiblanca), que tiene un 9,96% del capital, aunque a última hora el presidente de la cooperativa andaluza Antonio Luque se desmarcó de la operación, muy molesto por tener que quedarse en minoría, planteándose la venta.
Todo porque ante la necesidades de financiación y para evitar problemas de tesorería, el ministro de Agricultura ha aceptado que el fondo de capital riesgo CVC Capital Partners entre en el accionariado con un paquete que será mayoritario.
En un principio estaba previsto que se quedara con un 31%, las participaciones de Caixabank, Kutxabank, Bankia y BMN. Como las dos primeras han cambiado de posición y han optado por no vender, adquiere por ahora tan sólo la de las dos entidades nacionalizadas, cuyo paquete suma en conjunto un 21,31%.
No obstante, de forma paralela, habrá una ampliación de capital con derecho de suscripción preferente, que se tendrá que someter a la junta general de accionistas, pero que le permitirá tomar en conjunto el 29,99%.
Opa con un fuerte descuento
Aunque CVC no tiene necesidad de hacerlo porque no tiene una participación de control, el fondo lanzará además una opa sobre el resto. Lo hará a 0,38 euros por acción, lo que supone valorar la totalidad de la compañía en 439 millones de euros. Es el mismo precio al que compra a Bankia y BMN y que supone un descuento del 11,6% respecto al cierre de ayer en bolsa de la compañía, a 0,425 euros por cada título. Lo más probable por ello es que haya una parte importante de los minoritarios que opte por no vender, con lo que la compañía podría seguir cotizando en bolsa.
La operación conllevará la refinanciación de la deuda actual de la sociedad, con un nuevo paquete de financiación que tiene un vencimiento medio de 7 años, para lo que CVC prevé otorgar un crédito puente de 470 millones de euros. Además, siempre y cuando el consejo de administración lo apruebe, existirá la posibilidad de realizar una segunda ampliación de capital abierta a todos los accionista. CVC tiene el compromiso en esa segunda ampliación de cubrir un importe de hasta la diferencia entre 100 millones de euros y lo que haya aportado en la primera operación.
La compañía remitió ayer un comunicado a la CNMV en el que advirtió que los términos finales de la operación están sujetos, en cualquier caso, al acuerdo final entre las partes y a la ratificación del consejo de administración.
Entre otras cosas, habrá que esperar a la decisión que adopta Dcoop. Fuentes de la cooperativa aseguraron ayer a elEconomista que habían alcanzado un principio de acuerdo para comprar la participación de Bankia en un pacto que suponía además descartar a CVC y que BMN siguiera en el accionariado. Dcoop mantiene que este acuerdo se rompió en el consejo y planea ahora la venta de su participación y posibles medidas legales contra las entidades nacionalizadas para exigir los 55 millones de euros que invirtió, el equivalente a 0,50 euros por título de la empresa.
A la espera de cómo evolucionen los acontecimientos, Deoleo anunció ayer que registró un beneficio neto de 3,6 millones de euros en el primer trimestre, lo que supone un 17,5% menos que en el mismo periodo de 2012. Las ventas de la compañía se redujeron, en la misma línea, un 14,2%, hasta 170 millones, como consecuencia de la bajada del precio de la materia prima debido a las buenas previsiones de cosecha en España.
CVC Capital Partners, su nuevo accionista de referencia, es el mayor fondo en compañías no cotizadas de Europa. Acumula más de 300 inversiones desde su fundación, 13 de ellas en España, y controla a día de hoy más de medio centenar de compañías. La firma, dirigida en España por Javier de Jaime, cuenta entre sus participadas más importantes al grupo textil Cortefiel, la papelera Lecta, la firma de infraestructura Abertis, la de telecomunciaciones R Cable, la cadena de hospitales IDC Salud y la empresa de restaurantes Grupo Zena, cuya venta está ultimando.
CVC vende sus restaurantes
Tras la compra de Deoleo, fuentes del mercado aseguran que CVC Capital Partners está ultimando ahora la venta del Grupo Zena, masterfranquicia de marcas tan conocidas como Foster's Hollywood, Burger King y Domino's Pizza.
Es una venta que pondría punto y final a más de una década vinculado al mundo de los restaurantes. Las fuentes consultadas por este periódico aseguran que uno de los candidatos posibles sería el grupo mexicano Alsea, que gestiona entre otras compañías franquicias que ya lleva Zena en España, como Burger King o Domino's, además de Starbucks, y que está buscando operaciones para entrar en España.