Santander, RBS y Fortis podrían invocar una claúsula para reducir el precio de su opa sobre ABN Amro

Fuentes citadas por el rotativo británico señalan que RBS, Santander y Fortis aún no han mantenido ninguna discusión sobre la posibilidad de hacer uso de la cláusula MAC, aunque es una opción que podría llegar a plantearse si la crisis crediticia amenaza con hacer fracasar la oferta.

Una cláusula de esta naturaleza permite al comprador intentar rebajar el precio acordado o incluso revocar su oferta si puede demostrar que se ha producido algún cambio sustancial en el valor del objetivo de la operación.

Según explica el diario británico, este tipo de cláusulas no son utilizadas con frecuencia y son muy difíciles de demostrar, especialmente en Reino Unido, donde el regulador ha fallado ya contra ellas en el pasado. No obstante, dadas las dificultades en los mercados de crédito, algunas empresas y la práctica totalidad de los principales bancos de inversión han sugerido a sus abogados la invocación de estas cláusulas para intentar rebajar los precios de sus operaciones.

Además, en el caso de RBS, las fuentes citadas por el periódico explican que el banco escocés cuenta con otras vías de abandonar su oferta por ABN, como no alcanzando el umbral de aceptación del 80% del accionariado o si los reguladores deciden bloquear el acuerdo. En cualquier caso, el diario indica que RBS podría aparcar la operación para retomarla unas semanas después con un precio inferior.

Caída ABN en bolsa

Esta no es la primera vez que salta al mercado la noticia de que el consorcio podría rebajar su oferta. A mediados de agosto, surgieron temores sobre la supuesta incapacidad de Fortis para financiar su parte de la opa, desmentidos por la entidad belga.

El 24 de agosto, las acciones del ABN se desplomaron a causa de un rumor sobre una posible reducción del importe que los tres bancos ofrecen en su opa, debido a la negativa evolución bursátil que ha registrado ABN en el último mes. Y es que, desde los máximos del 16 de julio, la entidad ha perdido un 7,6 por ciento de su valor -y llegó a caer un 14,3 por ciento-, alcanzando una capitalización de 65.370 millones, muy por debajo de los 71.100 ofrecidos por los tres bancos.

Fuentes cercanas a las entidades que integran el consorcio encabezado por la británica RBS negaron los rumores de que el grupo reducirá su propuesta de compra.