Endemol: los bancos posponen la venta de deuda por los problemas de crédito
Los bancos que suscribieron el crédito para la transacción - Goldman Sachs, ABN Amro, Barclays Capital, Credit Suisse, Lehman y Merrill Lynch - prepararon de forma sindicada la venta de la deuda el pasado 24 de julio, pero han tenido que retrasarla debido a que los inversores de deuda rechazaron tomar parte en compras de alto riesgo, según el diario.
Deuda elevada
El acuerdo fue firmado el pasado 13 de mayo, en un contexto de deuda barata y abundante que daba alas a grandes fusiones e inflaba los precios de compra. Para que se hagan una idea, era tal el nivel de deuda pactado que incluía nueve veces el margen bruto de explotación de la empresa antes de deducir intereses, amortizaciones e impuestos (ebitda) de la productora en el último año; mientras que el global del negocio estaba valorado en 14,4 veces el ebitda de Endemol.
Ahora la situación es bastante distinta. Los mercados se han visto afectados por la crisis de las hipotecas subprime y el sector crediticio se ha visto desbordado, causando estragos en una gran cantidad de tratos que estaban suscritos pero no sindicados aún.
El consorcio de inversores, denimonado Edam Acquisition, que integran Mediacinco Cartera -controlada por Mediaset (MS.IT) y su filial española Telecinco (TL5.MC)-, Cyrte -vehículo de inversión del cofundador de la productora, John de Mol- y Goldman Sachs Capital Partners (GS.NY) anunció el pasado 6 de agosto que ya había alcanzado el 99,54% de los títulos de la productora Endemol, lo que representa 124.422.248 millones de acciones. Un mes y tres días antes, el 3 de julio, Edam le compró el 75% del capital de Endemol a Telefónica por un total de 2.629,6 millones de euros.