Ya en su precio actual, los pagos de Iberdrola -que sufrió una corrección del 1,4 por ciento el pasado miércoles, cuando presentó sus cuentas semestrales- ofrecen un 5 por ciento. La eléctrica ganó en la primera mitad del año 1.410,5 millones de euros, un 7,1 por ciento menos que en el mismo periodo del año anterior, debido a la ausencia de extraordinarios. El grupo abonará, según las previsiones, 0,33 euros por acción con cargo a 2018, que subirán a 0,35 euros en 2019. La política retributiva de la compañía fija un payout (porcentaje del beneficio destinado a retribuir) de entre el 65 y el 75 por ciento, lo que implicaría pagar en torno a 0,40 euros con cargo al resultado de 2022, según ha señalado el propio grupo. Iberdrola retribuye en scrip, pero mitiga el efecto dilutivo del pago en acciones recomprando títulos propios para posteriormente amortizarlos, consiguiendo que cada accionista conserve en sus manos la misma porción del capital. Para obtener un rendimiento del 5,5 por ciento con las entregas del ejercicio 2018 (que se pagarán, previsiblemente, en enero y en julio de 2019) habría que comprar Iberdrola a 6 euros, lo que supondría para el valor regresar a precios del pasado abril. La rentabilidad de Iberdrola no se cuela entre las más atractivas del Ibex 35, pero sí cuenta a su favor con la recomendación de compra que el consenso de mercado que recoge FactSet le da desde abril. Los analistas confían en la sostenibilidad de los dividendos de una compañía mejor posicionada que muchas rivales para emprender la transformación del sector, un viraje hacia las renovables y una progresiva descarbonización del negocio. No es el único cambio relevante al que se enfrentan las energéticas: el 1 de enero de 2020 entrará en vigor el nuevo escenario regulatorio y, según ha podido saber elEconomista, la Comisión Nacional de Mercados y Competencia (CNMC) propone un recorte histórico de la retribución al sector de unos 3.000 millones de euros para los próximos seis años.