Las últimas caídas en la renta variable española han ofrecido la oportunidad de entrada en muchos valores. Eso sí, los profesionales imperan a la prudencia a la hora de seleccionar los valores y solo elegir aquellos en los que no existe un riesgo sobre su negocio. Los descensos actuales se diferencian de los de febrero, porque el origen es político y no económico, como entoncesLa volatilidad que ha generado esta semana la incertidumbre política en Italia y España ha provocado el desplome generalizado de muchos valores del Ibex y del sector bancario en particular hasta el jueves. Unas caídas que la mayoría de los gestores de bolsa española han aprovechado para comprar; eso sí, con mucha prudencia y de valores que ya tuvieran en el punto de mira. Así lo cuentan Ricard Vidal y Albert Fayos, co gestores de EDM Inversión: "Estamos incrementando algunas posiciones en cartera, como es el caso de Prosegur Cash, Iberdrola o Colonial. Además, estamos monitorizando alguna compañía más", matizan. Para aprovechar estos momentos de entrada, eso sí, "hay que haber realizado un análisis exhaustivo de las compañías para separar las que caen con razón, porque existe un riesgo latente que puede afectar a su negocio, de aquellas que caen porque baja el mercado en su conjunto", arguye Ricardo Cañete, de Bestinver. Y ese trabajo previo permite, según Lola Solana, de Santander AM, "atreverte a comprar cuando nadie compra", que es "la única forma de ganar dinero", recalca. En cualquier caso, la opinión generalizada ha sido comprar compañías pequeñas y medianas. Así lo ha hecho Alfonso de Gregorio, de Trea AM, que se preparó hace días a lo que sobrevenía a los mercados de tres formas: "Aumentando la liquidez al 15-17 por ciento, saliendo del sector financiero, que ahora supone un 2 por ciento de su cartera, y derivando lo máximo posible a Portugal", comenta. También han picoteado valores concretos desde Ibercaja, Metagestión, Cobas, Magallanes y azValor. Por su parte, Juan Llona, gestor de renta variable de Imantia Capital, confiesa que ha aprovechado "para aumentar pesos en, por ejemplo, Alba y FCC". Mientras que en Gesconsult han elevado la posición de títulos como Cellnex, Prosegur Cash, Lar, Ence y Miquel y Costas. Por su parte, José Ramón Iturriaga, de Abante Asesores, lo ha hecho en su caladero favorito: el sector financiero. "Básicamente, la asunción que hay que hacer a los niveles de valoración actuales de la banca es que los tipos de interés van a subir en algún momento", justifica el gestor. Pero hay quien todavía guarda balas en la recámara para poder disparar si se presenta mejor oportunidad. Es el caso de Ángel Fresnillo, director de renta variable de Mutuactivos: "Todavía no hemos consumido la liquidez de la que disponemos", adelanta. Las voces discordantes y más prudentes las sostienen Mirabaud y Solventis. "Nuestra posición ahora mismo es no comprar y esperar a ver cómo evoluciona la situación porque la incertidumbre es muy alta y no se descartan más caídas, lo que podría dar lugar a más oportunidades de compra", explica Gemma Hurtado, gestora de Mirabaud Equities Spain. Una visión que comparte Xavier Brun, de Solventis: "Las rebajas no han sido generalizadas, sino en activos concretos, por eso no hemos estado comprando bolsa española. De bajar un poco más aprovecharíamos para comprar buenos negocios españoles como Grifols, Rovi, Greenalia o Tubacex", argumenta. Un trasfondo distinto La situación actual nada se parece a la de febrero, cuando el miedo a una guerra comercial entre Estados Unidos y China azotó a los mercados. La actual "depende más de factores políticos que de económicos", tal y como explica Víctor Santiago, director de renta variable de Bankia Fondos, quien cree que "si la situación política se tranquiliza, las acciones que más han cedido (las financieras) serán las que más recuperen". El nexo de unión entre ambas situaciones es la alta volatilidad, con la diferencia de que en la situación actual "la incertidumbre y el resultado final puede impactar de manera más directa a las compañías", apunta Cañete.