El año que ya finaliza puede que haya dejado a la bolsa como el activo financiero más rentable pero también ha supuesto el renacimiento de la vivienda como inversión. El problema es que son pocas las veces en las que el inversor compara ya no solo las rentabilidades entre ambas opciones sino, sobre todo, los riesgos. Y, atención porque no son pocosLa bolsa ha sido el claro activo financiero ganador de este 2017 que ya acaba. Pero, aunque se espera que mantenga su racha alcista un año, eso no implica que no vaya a tener una dura competencia. Y es que si bien son muchos los expertos que ya sacan de sus quinielas de inversión de 2018 a los productos que históricamente han sido sus grandes contrincantes, el depósito o la renta fija, que siguen perdiendo lustre en un contexto de tipos al 0 por ciento, la vivienda como inversión ha regresado con fuerza a las carteras de los inversores ante los atractivos rendimientos que ofrecen los alquileres: más de un 5 por ciento de rentabilidad bruta, de media, en España, según datos de Fotocasa. La inversión en vivienda tampoco está exenta de riesgos La idea de que invertir en vivienda es un valor seguro es algo que se ha instalado en el hipotálamo de gran parte de los inversores españoles. Son muchos los que, alegando que al tratarse de un bien tangible, eluden los riesgos en los que se incurre cuando se entra en el mercado inmobiliario como inversión. Ni siquiera el hecho de que en la última década los precios por metro cuadrado hayan caído más de un 30 por ciento frente al 6 por ciento del Ibex, ha conseguido cambiar esa vieja idea de que "la vivienda siempre sube". Que sea o no rentable depende de dos factores: que su precio siga al alza (este año ha subido un 4 por ciento de media, la mitad que el Ibex) y que lo hagan también los rendimientos de su alquiler (la rentabilidad actual sobrepasa por poco el 5 por ciento, algo superior al 4 por ciento de rentabilidad por dividendo que se ve en las acciones europeas y muy superior al 1,4 por ciento que ofrece el bono español). Pero a la hora de comprar una vivienda no hay que obviar los riesgos que se asumen, empezando por la falta de liquidez y siguiendo con la concentración de la inversión, ya que se concentra la expectativa de rentabilidad en un único activo, lo que choca con el primer consejo que siempre se da a los inversores, el de no poner todos los huevos en la misma cesta. ¿Dónde está la 'criptonita' del súper euro? La política de los bancos centrales, sobre todo la que lleven a cabo el BCE y la Fed será lo que marque gran parte del comportamiento del euro/dólar. Pero hay más factores que pueden echar por tierra la revalorización que la moneda única ha experimentado este año frente al dólar. Uno de esos factores es los efectos que tenga la reforma fiscal en el crecimiento económico de EEUU y otro es un riesgo político ya que un resultado en las elecciones de Italia en las que se imponga el populismo del Movimiento 5 estrellas puede generar muchas dudas en la eurozona y, por ende, en su divisa. Lo último en inversión responsable son los bonos sociales El Ayuntamiento de Barcelona anunciaba hace una semana su primera emisión de bonos sociales, renta fija destinada a proyectos que guardan un componente social y que cotizan en mercado como ya hicieron antes lo hicieron el ICO y también la Comunidad de Madrid. Cada vez son más los inversores que demandan esta renta fija solidaria para dotar de un componente responsable a sus carteras y también para conseguir diversificar en un mercado como el deuda en el que cada vez es más difícil encontrar rentabilidades atractivas. La 'guerra' contra el azúcar se nota ya en el mercado La cruzada que se ha librado este año contra el azúcar ha llevado a muchos países a imponer tasas a alimentos o bebidas o azucaradas con el objetivo de reducir su consumo entre una población que cada presenta más problemas ligados a esa materia prima. Estas medidas, como también ha sucedido con el aceite de palma, se han dejado ya sentir en la cotización del azúcar. Ha perdido más de un 25 por ciento de su valor, su peor ejercicio desde el año 2011.