El Gobierno insiste en la solvencia de la entidad y que su solución será privadaLas fuertes caídas del Popular en bolsa no cesaron ayer, a pesar de que inició la sesión con un rebote que en algún momento fue superior al 5 por ciento. Al final, las acciones se hundieron en un nuevo mínimo histórico de 0,634 euros, tras perder otro 4,37 por ciento, lo que sitúa su capitalización en 2.661 millones de euros. Esta cotización, sin embargo, es mayor que el precio objetivo marcado ayer por varios bancos de inversión, que tras el anuncio de ajustes contables y la junta de accionistas, rebajan el valor de los títulos y resaltan las dificultades del banco tanto para cerrar una nueva ampliación como para protagonizar una operación corporativa. Tras ocho sesiones bursátiles, en las que el banco ha cedido el 30 por ciento de su valor, el Gobierno insistía ayer, por cuarta vez en diez días, en que la entidad, según el BCE y el Banco de España es solvente. En esta ocasión no fue el ministro de Economía, Luis de Guindos, quien transmitió el mensaje, sino la secretaria de Estado de Economía, Irene Garrido, que rechazó que el Ejecutivo vaya a realizar un salvamento preventivo. Defendió que es un problema de un banco privado y que su solución también debe ser privada. En plena hecatombe bursátil, la banca de inversión sigue con sus pronósticos sobre el Popular y sus posibles soluciones. El más radical es Bank of America Merrill Lynch, que considera que ahora su precio objetivo es de 0,4 euros. La rebaja viene motivada, entre otras razones, por el riesgo de que tras el ajuste de las cuentas, de unos 600 millones por menores provisiones y financiaciones ligadas a la ampliación, surjan demandas por lo perdido por los accionistas desde la ampliación. Según sus cálculos el riesgo máximo se sitúa en 2.200 millones, que incluye el perjuicio de accionistas minoritarios e institucionales y excluye las acciones adquiridas por el consejo de administración. El riesgo de litigios, con su consiguiente coste económico, lleva a pensar a Bank of America que podría disuadir a potenciales inversores de cara a la nueva ampliación, anticipada por el presidente Emilio Saracho, o para una operación corporativa. El informe de Bank of America calcula que la pérdida del banco en activos improductivos es de unos 7.500 millones, mientras que su capacidad de generar beneficios antes de provisiones es de unos 1.400 millones al año entre 2017 y 2019, por lo que su capacidad de limpiar su balance de forma orgánica es muy limitada. Respecto a los activos en venta, piensa que Total Bank podría proporcionar unos 60 puntos básicos de capital, mientras WiZink reportaría entre 140 y 170 puntos básicos. La venta de los activos de Portugal, sin embargo, podría tener un efecto negativo de unos 20 puntos básicos. También BBVA rebajó el precio objetivos de los títulos, a 0,5 euros, por el efecto dilutivo de la futura ampliación. Sin embargo, otorga un valor de entre 0,6 y 1 euro si es vendido por partes y si la entidad es vendido íntegramente entre 0,6 y 0,8 euros. A pesar de la fuerte caída de la cotización, Keefe, Bruyette & Woods (KBW), piensa que es poco probable que un banco español lance una oferta sobre el Popular. La razón es que para CaixaBank, Sabadell y Bankia sería necesario un fuerte aumento de capital y para BBVA y Santander el retorno por beneficio por acción es bajo, en opinión de KBW, de entre el 3 y el 7 por ciento, por lo que le resultaría mejor esperar a que el Popular tenga un precio más atractivo o haga mayores progresos en la limpieza de su balance. Calcula que Popular necesita una ampliación de 4.100 millones, mientras que el banco comprador precisaría 3.600 millones de euros para elevar la cobertura al 55 por ciento.