Con la vuelta de las perspectivas de inflación y la puesta en precio de las subidas de tipos por parte del mercado, los expertos creen que los suelos en los costes de las emisiones ya han pasado, pero desde la compañía consideran que aún pueden reducir sus costes de financiación. Recientemente la firma ha captado 1.000 millones de euros a 10 años con un cupón del 1,375 por ciento. "Afortunadamente, hemos hecho los deberes y todo lo que venga será a mayores. Esos 1.000 millones no nos hacían falta, pero lo que hemos hecho ha sido aprovechar la coyuntura", explica Carlos Álvarez. En 2016 la empresa ha logrado ahorros de 50 millones gracias al trabajo de reestructuración de su endeudamiento. La compañía se ha fijado como objetivo bajar el coste de la deuda este año desde el 4,2 por ciento en el que cerró 2016 al 3,9 por ciento, pero el director económico-financiero de Gas Natural cree que aún hay margen para mejorar más. "Intentaré bajar de ese 3,9 por ciento, creo que es factible reducirlo, aunque dependerá de si existe otra ventana de oportunidad", explica Álvarez, si bien advierte de que "hasta 2019 no existe ninguna necesidad financiera". Uno de los lastres para el coste de la financiación de la eléctrica es el componente latinoamericano de la deuda, ya que supone aproximadamente un 20 por ciento del total de las emisiones -con tipos mucho más altos-. En cualquier caso, los analistas esperan que en 2017 la ratio deuda/ebitda de la compañía se sitúe en las 3,1 veces.