Las empresas siguen acudiendo al mercado para emitir deuda a bajos costes pese a que no tengan grandes necesidades. La estrategia es sencilla: conseguir financiación más barata para amortizar deuda que emitieron a precios más altos. En una semana en la que el Tesoro logró que los inversores pagaran por comprar su deuda por primera vez en la historia, cerrando una subasta de letras a 6 meses con tipos negativos, Red Eléctrica también aprovechó para salir a mercado el viernes. El resultado es que consiguió un nuevo récord de financiación en España a 10 años. La compañía firmó una colocación de bonos a una década por 500 millones de euros por la que pagará un cupón anual del 1,125 por ciento, por debajo del 1,23 por ciento de rentabilidad a la que cotiza el bono español a 10 años y el cupón más bajo hasta la fecha en deuda senior a ese plazo. Hasta ahora, la plusmarca estaba en manos de Enagás, con una emisión al 1,25 por ciento en enero. La rentabilidad real que obtuvieron los inversores en esta colocación de Red Eléctrica es del 1,176 por ciento, ya que el precio de emisión fue inferior al valor nominal. Con esta operación, la compañía pretende permutar parte de varias emisiones realizadas anteriormente por las que está pagando intereses más altos. En concreto, bonos con un cupón del 3,5 por ciento que vencen en 2016; deuda al 4,75 por ciento con vida hasta 2018; y títulos al 2,375 por ciento con vencimiento en 2019. La emisión se produjo solo unos días después de que una de las grandes agencias de rating, Standard & Poor's, elevase la calificación crediticia de Red Eléctrica un escalón hasta BBB+, con perspectiva "estable". Esta subida la colocó un peldaño por encima del Reino de España. S&P valoró tanto el efecto positivo que supuso la reforma eléctrica para la compañía como su posición financiera. La agencia hizo referencia al plan estratégico de la firma hasta 2019, en el que se comprometió a mantener su endeudamiento en un máximo de 3,5 veces sobre el beneficio bruto (ebitda). Otra de las firmas de calificación, Fitch, reiteró a principios de mes una nota de A- para Red Eléctrica, también un escalón por encima del Reino de España, con perspectiva "positiva".