El Popular se propone recuperar también el pago en efectivo del dividendo. Su consejo de administración analizó esta semana abonar el cupón complementario con cargo al resultado de 2014 aún con scrip dividend -sistema que permite al inversor el cobro en dinero o acciones- y restaurar de forma progresiva el abono en metálico. El primer cupón con cargo ya a los beneficios de 2015 será previsiblemente mixto: una parte en especie -scrip dividend- y otra en efectivo. La entidad, que el pasado año recuperó el dividendo suprimido en 2012 tras encajar pérdidas por el saneamiento realizado para cubrir el déficit estimado por Oliver Wyman, sigue los pasos del Santander, el penúltimo en recuperar el efectivo, o de BBVA. Todas estas entidades, junto a Caixabank, encontraron en el scrip dividend la fórmula perfecta para evitar que la disminución de los beneficios restase atractivo retributivo de cara al inversor. El único que nunca adoptó esta tradicional política fue Bankinter, mientras que el Sabadell combinó la entrega mixta de dinero y acciones. La recuperación progresiva viene facilitada por la posición adoptada ahora por el Banco Central Europeo. Su limitaciones al dividendo no parecen aplicarse en la práctica a nuestras entidades, gracias a sus altos niveles de solvencia, conseguidos, entre otras cuestiones, por el celo del supervisor nacional para lograrlo. El Banco de España impidió en 2013 repartir en efectivo más del 25 por ciento del beneficio y extendió la restricción al año 2014, salvo que la entidad probase un capital más que holgado y capacidad para generar resultados. (Más información en la página 19)