El ajuste se ha ralentizado desde diciembre con un descenso del 4,4%, hasta los 192.600 millonesIberdrola, ACS, Endesa y Acerinox son las que más pasivo han reducido con la venta de activosLa grave sequía del crédito, que afecta sobre todo al sector privado, ha llevado a las firmas del Ibex a vender activos y acudir al mercado para adelgazar sus elevadas deudas y en muchos casos reducir sus altos costes financieros gracias a los actuales tipos que pagan los nuevos bonos. En los últimos doce meses, la política de desapalancamiento se ha dejado notar en los balances de las cotizadas que han reducido su deuda neta un 11,6 por ciento hasta los 192.604 millones de euros a junio de 2013. La mayor parte del ajuste de deuda de los últimos doce meses se llevó a cabo entre junio y diciembre de 2012, cuando disminuyó un 9,45 por ciento. A lo largo del primer semestre de 2013 las desinversiones se han ralentizado e incluso algunas empresas han aumentado su endeudamiento. Así, entre enero y junio de 2013 la deuda agregada de las grandes cotizadas apenas ha caído un 4,42 por ciento desde los 201.888 millones de euros. Esta pequeña desaceleración del proceso de ajuste no implica que los grupos ya hayan terminado de aligerar sus balances. Compañías como ACS, Telefónica o Iberdrola continúan con sus planes de rotación de activos y desinversión. La constructora que preside Florentino Pérez ha reducido su deuda un 30 por ciento, hasta los 5.965 millones en 12 meses, por la venta de Abertis y la desaparición de la deuda asociada a la compra de Iberdrola. ACS tiene prevista además la venta de activos por 3.000 millones de euros en los próximos meses. Por su parte, Iberdrola ya ha vendido activos por 6.000 millones de euros desde que Ignacio Galán llegó al poder (ver página 12) y continúa con su estrategia que le ha llevado a reducir en apenas seis meses su deuda en 1.521 millones de euros. En agosto, la eléctrica anunció la venta de sus activos eólicos en Polonia y del 55 por ciento en la empresa eléctrica Licán en Chile y poco antes se deshizo de su participación en Medgaz. Telefónica, que es el grupo que más deuda tiene de todo el selectivo español con 49.793 millones, ha reducido su pasivo neto en más de 8.000 millones entre junio de 2012 y junio de 2013 con la venta de filiales, la reestructuración del negocio en Colombia, la generación de caja y la venta de autocartera. Así, en el primer semestre del año, la teleco que preside César Alierta redujo su deuda neta sólo un 2,8 por ciento pero el grupo aseguró que si se incluyen operaciones posteriores al cierre del semestre como la venta del 40 por ciento de los activos en Centroamérica y del cien por cien de Telefónica Irlanda e Inversis, la deuda se situaría en 48.614 millones de euros, 2.618 millones menos que en diciembre Endesa, Amadeus, IAG y Acerinox son las empresas que más han reducido su pasivo en un año. Endesa ha rebajado en 3.479 millones su deuda financiera neta desde junio de 2012 hasta los 6.988 millones de euros (ver gráfico). El grupo tiene en marcha un plan de desinversión en Europa (vendió su negocio en Irlanda por 286 millones) y consiguió reducir su endeudamiento hasta junio por la aportación de 1.796 millones, realizada por los accionistas minoritarios en la ampliación de capital de Enersis. La otra cara de la moneda lo protagonizan Ebro Food, Viscofan o Ferrovial, que han incrementado su endeudamiento al aumentar sus inversiones. En el primer semestre del año Ferrovial cerró la compra de Enterprise, por 474 millones de euros y la del 70 por ciento de Steel Ingeniería por 21 millones que incluye la asunción de 8 millones de deuda. La estrategia de reducción de deuda que han implantado las firmas del selectivo tienen su réplica en el resto del mercado. Las cotizadas medianas también están soltando lastre y acudiendo al mercado para reducir deuda y su dependencia de las entidades financieras. Por ejemplo, NH anunció el viernes que había reducido su deuda en 304 millones hasta los 686 millones gracias a la venta del hotel Krasnapolsky en Amsterdam, entre otras cosas. En este sentido, la cadena aseguró que espera cerrar en "los próximos meses" la venta de hoteles por 110 millones de euros. Por su parte, Meliá también está inmersa en un proceso de desinversión y rotación de activos para reducir su deuda por debajo de los 900 millones. En este sentido, la cadena que preside Gabriel Escarrer tiene previsto soltar ladrillo por 100 millones este año. A su vez, el grupo mallorquín acude al mercado para obtener financiación. Otra firma que está inmersa en un proceso de desapalancamiento es Abengoa. La compañía sevillana ha anunciado ventas por 1.500 millones de euros en 18 meses para reducir su deuda neta de 7.206 millones de euros.