La constructora gana 207 millones hasta marzo, un 1,3% más gracias a la venta parcial de su filial CleceACS ha llegado muy lejos en su ascenso en Iberdrola. Tanto es así que casi la mitad de la deuda neta de la constructora (10.496 millones) corresponde a la deuda sin recurso ligada a su participación en Iberdrola (4.685 millones al cierre del trimestre). Concretamente es un 44,6 por ciento. Cabe destacar que la compañía tiene una capitalización actual de unos 4.243 millones, con lo que su deuda ligada a Iberdrola es mayor que su valor en bolsa. Además, 1.864 millones corresponden a Hochtief, por su filial Leigthon. Con todo, el pasivo del grupo que preside Florentino Pérez casi duplica los fondos propios, que ascienden a 5.845 millones de euros. Las minusvalías en Iberdrola se contabilizan como ajustes por cambio de valor contra el patrimonio neto y ya ascienden a 2.243 millones de euros. Para hacer frente a este declive financiero, el grupo ha iniciado una cadena de venta de activos, gracias al que consiguió un alza del 1,3 por ciento en su beneficio neto. En una nota de prensa, ACS dijo que su beneficio neto hasta marzo se situó en 207 millones de euros, algo por debajo de los 215,34 millones de euros previstos por el consenso de analistas. "Los resultados del primer trimestre se han visto afectados a nivel de deuda por Hochtief, cuya evolución del circulante ha afectado negativamente al endeudamiento del grupo", dijo un analista que pidió el anonimato. La constructora considera ahora a la eléctrica como una participación financiera. ACS ha reducido posteriormente en un 15 por ciento (en unos 700 millones de euros) la deuda asociada a su participación de primer accionista de Iberdrola con la venta del 3,6 por ciento de acciones de la eléctrica cerrada el pasado mes de abril. De esta forma, el saldo de dicho pasivo se sitúa por debajo de la cota de los 4.000 millones de euros, concretamente en 3.985 millones de euros, frente al de 4.685 millones con que cerró el ejercicio 2011, según consta en el informe de resultados del grupo de construcción. Facturación por Hochtief En los tres primeros meses del año, ACS facturó 9.035 millones de euros, el 4,9 por ciento más en términos comparables, gracias a que el incremento del 13,5 por ciento de las ventas en el exterior compensó la caída de la actividad en España en un 17,8 por ciento. La incorporación de la alemana Hochtief ha permitido que la actividad internacional represente ya el 78,6 por ciento de las ventas totales del grupo.