La financiación con recursos ajenos sobre el valor añadido bruto roza el 800% madrid. El Banco de España lanzó ayer dos mensajes aparentemente contradictorios. Por un lado, alertó sobre el elevado endeudamiento de las empresas no financieras españolas -todas menos la banca-. Pero por otro, quitó hierro a la deuda del sector concreto de la construcción y promoción inmobiliaria, donde más sube la financiación con recursos ajenos. "La deuda de las empresas debe ser un motivo de alerta para las autoridades y para las propios gestores de las compañías por la subida del coste de la financiación y la inestabilidad de los mercados financieros", afirmó ayer el director general del Servicio de Estudios del Banco de España, José Luis Malo de Molina, durante la presentación de los resultados de las empresas no financieras de la Central de Balances, tanto anuales como trimestrales. Según el Banco de España, la deuda de las empresas no financieras españolas, medido en ratio de financiación con medios ajenos sobre el Valor Añadido Bruto (VAB), ha pasado del 233 por ciento hace justo un año al 323 por ciento en septiembre de 2007, con datos de la Central de Balances Trimestral -que tiene en cuenta a las grandes empresas, que realizan ingentes inversiones internacionales-. Para el responsable del organismo supervisor, esta deuda supone "un factor de vulnerabilidad para las empresas", en un entorno de turbulencias financieras por la crisis de liquidez mundial, aunque destacó su patrimonio. El 'ladrillo' y los resultados En el caso de las constructoras e inmobiliarias -líder del crecimiento de la deuda empresarial española, con un ratio de financiación con medios ajenos sobre el Valor Añadido Bruto (VAB) de casi el 800 por ciento-, el Banco de España no aprecia alarmas especiales. El organismo que gobierna Miguel Ángel Fernández Ordóñez , subrayó que "no hay un elemento de preocupación especial en las constructoras y promotoras ya que el aumento se debe, fundamentalmente, a las operaciones corporativas y a su línea de diversificación hacia otros negocios y países", matizó el director general del Servicio de Estudios del Banco de España. Por otro lado, en lo que respecta a los resultados, las empresas no financieras aumentaron su beneficio neto un 3 por ciento hasta septiembre de 2007, frente al crecimiento del 11,5 por ciento, principalmente por el efecto de las menores plusvalías extraordinarias.