Interdin se ha alzado con el triunfo de la cartera más rentable del último trimestre de la Cartera de Consenso (entre 55 firmas de inversión). Su estrategia ha logrado una rentabilidad del 1,6 por ciento, frente al 9,4 por ciento que ha cedido el Ibex en el mismo periodo. Su elección para los próximos tres meses son Repsol, OHL, Iberdrola, CAF y Pescanova. P ¿Qué criterio siguen para elegir los valores de su cartera? ¿Buscan ideas por precio, por expectativas de crecimiento…? R Nos basamos en criterios fundamentales, entre ellos las dos variables que comentas. Además, dado el actual entorno, premiamos negocios estables, entre ellos, la alimentación y las utilities. P ¿Sigue siendo momento de elegir valores con presencia internacional en detrimento de los muy expuestos a España? R No necesariamente, aunque sí en la mayoría de los casos. Entendemos que aún quedan cosas por hacerse en España, mientras que otros mercados comienzan a dar síntomas de recuperación. P Han incluido en su cartera a Iberdrola y Pescanova, ¿por qué estas estrategias? R Por una combinación entre la estabilidad de los negocios desarrollados, las perspectivas de crecimiento que presentan y un precio que consideramos atractivo. P Repsol se lleva la mayor parte del peso de su cartera, ¿el nuevo plan estratégico y las desinversiones servirán de impulso al valor? ¿Podría incluso vivir una mejora de su 'rating'? R Las desinversiones podrían servir como catalizador a corto plazo, ya que mejoraría su perfil de riesgo, lo que podría tener un impacto positivo en su rating. Pero lo que realmente nos atrae son las perspectivas de creación de valor a largo plazo, desglosadas en su plan estratégico y más aún al precio al que se nos permite participar en ellas. P En el contexto actual, ¿qué porcentaje de su cartera debería tener un inversor en renta variable? R Depende de las necesidades de liquidez del inversor, pero dada la rentabilidad ofrecida por los depósitos y las dudas sobre la capacidad futura de preservación de valor de algunas monedas, recomendaríamos tener buena parte del patrimonio invertido tanto en renta variable como en otros activos que permitan la preservación del valor adquisitivo del patrimonio a largo plazo. P ¿Qué otro tipo de activos ven interesantes en estos momentos? R Renta variable internacional, algunas commodities, incluso metales preciosos. También recomendaríamos activos inmobiliarios si surgiera la oportunidad de adquirirlos a un precio razonable.