La entidad reforzará sus fondos propios y financiará su internacionalizaciónBarcelona. Cambio de rumbo en La Caixa. Una vez vendida Colonial a Inmocaral, la entidad ha decido dar un vuelco a la gestión de su cartera de participadas. En vez de ir vendiendo una a una las compañías en las que tiene acciones para lograr plusvalías puntuales, se creará una corporación financiera que será la encargada de comprar y vender acciones y que aportará dividendos y resultados regulares a las cuentas de la entidad.Esta solución, aprobada ayer tarde por el Consejo de Administración de La Caixa, permitirá también a la entidad que preside Ricardo Fornesa liberar más de 6.000 millones de euros que podrá destinar a potenciar su negocio bancario, financiar su expansión internacional y reforzar sus recursos propios, tal y como aconseja la nueva normativa bancaria de Basilea II.El consejo aprobó la creación de una corporación financiera cuyo activo serán las participaciones industriales de La Caixa. El valor estimado de estas acciones supera los 20.000 millones, según una valoración realizada a 30 de septiembre de este año. La salida a bolsa supondrá la creación de la mayor corporación financiera española. En la valoración de 20.000 millones de euros se incluyen todas la participaciones empresariales de La Caixa, tanto las cotizadas como las no cotizadas. Sin embargo, un portavoz de la entidad indicó que el perímetro de la corporación financiera está en fase de definición, pero que incluso el grupo asegurador de la entidad, Caifor, podría estar dentro de la operación.La salida a bolsa del grupo se producirá a lo largo de 2007 y La Caixa venderá entre el 25 por ciento y 35 por ciento de los 20.000 millones, lo que le garantiza que no perderá el control de la gestión. Esta fórmula también le permite seguir manteniendo el peso que tiene en los consejos de administración de cada una de las participadas.Los 20.000 millones de euros que pondrá en valor La Caixa superan con creces la cartera de otros holding, como Corporación Alba o el londinense 3i. El holding financiero perteneciente al grupo bancario mallorquín Banca March está valorada en 4.590 millones de euros y entre sus grandes inversiones aparecen ACS, Acerinox y, hasta hace poco, Carrefour. Es decir, que La Caixa cuadruplicará el valor de Corporación Alba. ¿Por qué? Los 20.000 millones de la caja catalana se verán reducidos en su debut bursátil ya que se le aplicará un descuento reflejo de su iliquidez, que suele ser de entre el 20 por ciento y el 30 por ciento. La corporación de La Caixa también doblará al gigante británico de capital riesgo 3i, que actualmente está valorado en bolsa en 8.600 millones de euros. Poner en valorSegún fuentes de la entidad financiera, el objetivo de la operación es "obtener un contraste de mercado de la gestión de participadas; dar entrada a terceros en el proyecto; potenciar la independencia de la gestión de la cartera en relación con La Caixa, y aprovechar las oportunidades de crecimiento y desarrollo que ofrecen los mercados de capitales, tanto a nivel de inversión como de financiación".Aunque todavía están por definir los parámetros de la operación, la intención de la caja catalana no es anotarse las plusvalías por la venta de su cartera, sino todo lo contrario. El objetivo es dar entrada a nuevos socios en la corporación con lo que se incrementará la liquidez y se podrán realizar nuevas operaciones que a la larga incrementarán los dividendos y resultados que dé la corporación a la matriz. Además, de esta forma, se evitará la dura fiscalidad a la que están sujetas esas plusvalías.El pasado mes de septiembre, el presidente de La Caixa reiteró su intención de "poner en valor la cartera industrial", pero todo parecía indicar que la intención era seguir saliendo del capital de algunas empresas como en el caso de Colonial.Sin embargo, la fórmula aprobada ayer por el consejo permitirá que la imagen pública de La Caixa no esté ligada tan directamente a la compra venta de acciones.El grupo resultante, y aceptando la valoración de 20.000 millones que ofrece La Caixa, sería la octava empresa española por capitalización bursátil, por detrás del Santander Telefónica, BBVA, Endesa, Repsol, Iberdrola e Inditex. Si se tiene en cuenta el descuento que se le aplicará, podría colocarse cerca del Banco Popular, que tiene una capitalización bursátil de 16.505 millones de euros. Con esta decisión, La Caixa inaugura una nueva etapa en el negocio de las cajas de ahorros. Como en otras ocasiones, el resto de entidades del sector del ahorro podría tomar ejemplo para obtener recursos e impulsar su negocio financiero.