El riesgo latente de la alta deuda pública

En 2017 el gasto en intereses de la deuda pública que España tiene que afrontar será inferior a 30.000 millones. Hay que remontarse a 2012 para encontrar una cifra tan baja. La causa del aligeramiento de este lastre se encuentra, un año más, en el programa de compras masivas de bonos que el BCE aún desarrolla y que mantiene las primas de riesgo en la eurozona en mínimos.

Ahora bien, ese estímulo comienza a tener fecha de caducidad (en torno a otoño de 2018) y sería un error minusvalorar los efectos de su retirada en un país en el que la deuda pública ronda el 100% del PIB y su crecimiento anual supera al propio de la economía. Un pasivo tan alto supone un riesgo latente frente a los mercados internacionales, para cuando falte el paraguas del BCE.