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Inditex presenta un nuevo récord de ganancias a pesar del euro
- Tiene el 50% de sus ingresos denominados en una divisa diferente al euro
Inditex ha presentado este miércoles sus resultados correspondientes a los seis primeros meses del ejercicio fiscal en los que ha puesto sobre la mesa un beneficio neto de 1.366 millones de euros, lo que supone un nuevo récord en el primer semestre de un ejercicio pese al viento de cara provocado por la fortaleza del euro.
Desde JP Morgan esperaban una "desaceleración del crecimiento de los beneficios por el efecto divisa[la mitad de sus ingresos son en divisas diferentes al euro]", algo que es compartido por el resto del mercado. No obstante, el banco de inversión norteamericano cree que será "algo temporal" y que la clave seguirá estando en ver "qué márgenes de beneficio alcanza".
Las previsiones apuntaban a que la facturación ascendería a 6.127 millones de euros, cifra que finalmente ha quedado ligeramente por debajo (6.120), por lo que el margen neto que vaticinan los analistas para este trimestre se reduce al 11,9%, muy por debajo del 13,67% que debería conseguir para el conjunto del año para cumplir las expectativas del consenso. A su vez, éste quedaría también por detrás del 13,73% alcanzado el año pasado.
De cara al resto del ejercicio fiscal, se espera que roce los 3.500 millones de euros. Sin embargo, estas expectativas eran cerca de un 3% más altas hace sólo tres semanas, antes de que comenzase el efecto Amazon y Carrefour realizara un profit warning.
De hecho, tras estos dos sucesos, el valor en bolsa de Inditex cayó más de un 6% hasta mínimos de marzo, desde los cuales ya ha rebotado cerca de un 3,8%, recuperando la mitad de esa caída. Mantiene, no obstante, la confianza de los expertos que siguen valorando sus acciones por encima del máximo histórico que firmó en junio en los 36,6 euros, es decir, le concenden un potencial al alza superior al 16%.
"Vemos esta caída como una buena oportunidad de compra", añaden desde JP Morgan, dado que valoran positivamente que Inditex "mantenga unos buenos fundamentales, por encima de sus comparables, así como la generación de caja y el crecimiento de sus ventas en un momento delicado para el sector".