Cellnex vuelve a la cartera del 'Top 10' sólo una semana después

Carlos Simón García

8:03 - 12/04/2017

Cellnex no ha tardado en volver a la herramienta de Ecotrader que recoge las diez mejores recomendaciones del mercado español gracias a su sólida recomendación de compra, que está respaldada por más del 70% de los analistas que la siguen. Ocupa el lugar de Meliá, que sólo ha podido aferrarse al Top 10 por fundamentales durante dos semanas y se va dejando algo más de un 1,6% de rentabilidad.

La operadora de torres de telecomunicaciones se ha revalorizado más de un 13,5% en el año hasta los 15,5 euros. No obstante, todavía debe seguir avanzando para recuperar los máximos de 2016 que marcó en septiembre en el entorno de los 16,30 euros por acción. 

Este hecho es algo en lo que confían los expertos, cuyo consenso recogido por Bloomberg estima que puede recorrer casi un 16% más en los próximos 12 meses para situarse en los 17,98 euros, lo que serían los máximos históricos para la compañía tras casi dos años desde su salida a bolsa. Morgan Stanley, por su parte, es mucho más optimista que la media y sitúa la acción de la filial de Abertis en los 23,5 euros.

Un factor que está destacando en el seno de Cellnex es la alta presencia de bajistas, cuya posición se encuentra en torno al 8%. Para Eduardo García, analista de GVC Gaesco Beka, esta circunstancia responde a "los altos múltiplos en términos de PER [veces que el beneficio se recoge en el precio de la acción] y Ev/Ebitda, el alto apalancamiento y el posible pago de sobreprecios en adquisiciones futuras por el fuerte interés de otros competidores como American Tower".

Sin embargo, el analista cree que ninguno de estos factores supone un riesgo importante para la firma, ya que la deuda (se espera que se reduzca a 4 veces el ebitda este año), además de "ser razonable dada la fuerte generación de caja, la mayor parte está emitida a tipo fijo, por lo que un hipotético incremento en el precio del dinero por parte del BCE no aumentaría demasiado sus gastos financieros", expone el experto.

Planes de crecimiento

Tras la compra de 3.000 torres en territorio francés a Bouygues, además de otras adquisiciones, el mercado espera que sus beneficios se sigan expandiendo de forma cada vez más repartida entre varios países. De hecho, se calcula que para 2018 obtenga más de la mitad de sus ingresos fuera del territorio nacional.

Las previsiones que recoge FactSet apuntan a un incremento en su beneficio neto de más de un 80% para 2017, hasta situarse en los 73 millones de euros.

La herramienta vuelve a batir al Ibex en el año

La corrección que ha sufrido en estas últimas dos jornadas el Ibex 35, sobre todo, por el efecto contagio del Banco Popular sobre el sector, ha propiciado que la herramienta de Ecotrader se haya puesto por delante, de nuevo, en el año, con una rentabilidad que supera el 12,1% frente al 11,4% del selectivo de referencia español.