¿Merece la pena pagar un PER desorbitado? La clave está en el crecimiento
Ver ratios desorbitados en las compañías cotizadas no es algo tan extraño. De hecho, en según qué época eran la tónica habitual, véase la burbuja puntocom. Estas cifras fuera de lo común suelen asustar a muchos inversores, que creen que se esconde algo malo detrás. No obstante, como en todo, hay que separar el grano de la paja, ya que se puede estar dejando pasar una oportunidad atractiva.
Es el caso del PER. Esta ratio indica cuánto tiempo tardaría un inversor en recuperar su dinero solo por la vía del beneficio por lo que la lógica indica que cuánto más bajo sea este número mejor. De hecho, la filosofía del 'value investing' consiste, básicamente, en comprar algo por menos de lo que vale. Uno de los mayores referentes en nuestro país de este estilo de inversión, Francisco García Paramés, admitía en una carta a inversores que normalmente no estaba dispuesto a pagar más de doce años los beneficios.