Los 'otros' índices del miedo restan dramatismo al repunte de la volatilidad
Tres semanas después, el repunte de la volatilidad que hizo temblar los cimientos de las bolsas a nivel global va tomando la forma de un fantasma con el que el mercado tiene que aprender a convivir sin volver a desatar el pánico. Es cierto que el Vix y el VStoxx, conocidos como los índices de miedo y que miden la volatilidad del S&P 500 y del EuroStoxx 50, respectivamente, se dispararon en los peores momentos del pasado mes hasta niveles no vistos desde la primera devaluación china, en el caso de Estados Unidos, y del Brexit, en el de Europa, y que se mantienen actualmente lejos de los mínimos de 2017, pero otros indicadores que toman el pulso al mercado se han quedado muy lejos de estos últimos pasajes de tensión.
Uno de los más representativos de estos otros índices del miedo, que saltó a la fama en los días más duros de la crisis que estalló en 2008, es el iTraxx Crossover. Esta familia de selectivos, elaborado para Estados Unidos, Europa o para distintos sectores por Markit, que también firma los PMIs, refleja un promedio del valor de entre 40 y 50 credit default swaps (CDS) -derivados que permiten cubrirse del riesgo de quiebra de las empresas-. En el caso del que refleja el riesgo del conjunto de Europa, mide el comportamiento de los CDS sobre las compañías más líquidas con deuda high yield, y se renueva cada 6 meses.