Gamesa descontará el dividendo de Siemens: cóbrelo y mantenga posiciones
- El pago supone una rentabilidad del 16,6% según el precio al que cotiza actualmente
- Tras el desplome inicial, el valor recuperará terreno
El registro oficial de la fusión de Gamesa con el negocio eólico de Siemens se producirá en los próximos días. Desde esa fecha, habrá que contar 12 días hábiles más para conocer el día exacto en el que la alemana repartirá entre los accionistas de la española el dividendo de 3,59 euros comprometido como consecuencia de que el acuerdo de integración tomó forma de fusión por absorción y no de opa.
Los analistas reconocen que la cotización de Gamesa descontará este pago pero, de forma general, la recomendación es mantener sus títulos tras cobrarlo por las fortalezas que reúne la compañía naciente.
En un principio, se anunció una retribución de 3,75 euros, a los que hay que deducirles el dividendo ordinario de 0,1524 euros que ya fue abonado por el fabricante de aerogeneradores el pasado 4 de julio. A los precios a los que cotiza actualmente, los 3,59 euros en los que se queda este dividendo extraordinario suponen una rentabilidad del 16,6%.
La integración de Gamesa y Siemens Wind Power y este dividendo no han pasado desapercibidos en el parqué. Las acciones de la española se revalorizan un 20%, hasta los 21,64 euros en los que cerró la sesión de este miércoles, desde que se anunció la fusión el 17 de junio, dando continuidad a una vertical tendencia alcista que se inició en julio de 2012, desde 1 euro.
"Evidentemente, el día que pague el dividendo, lo descontará en la apertura", asegura Miguel Ángel Paz, director de gestión en Unicorp Patrimonio, quien explica que "lo que suele suceder en estos casos es que, tras el desplome inicial, el valor recupera terreno por las órdenes de compra colocadas previamente y por los inversores que entran al entender que ese precio es más atractivo".
El analista añade que el precio objetivo, que el consenso de mercado que sigue su cotización sitúa en 23,6 euros, también se reducirá aunque "no será en la misma proporción a la caída". De hecho, su recomendación es "cobrar el dividendo y mantenerse en Gamesa", ya que, en su opinión, "este reparto no significa una descapitalización de la compañía y lo importante para los accionistas es saber que forman parte del mayor fabricante mundial de aerogeneradores, y es esto lo que le da el margen de revalorización a la compañía".
Lo cierto es que la operación ha disparado las expectativas que las firmas de inversión lanzan sobre Gamesa. Se espera que la compañía multiplique por 2 su beneficio neto en 2018, respecto a 2015, hasta 356 millones de euros -la cifra más alta de su historia-. En este mismo periodo, las ganancias de Vestas crecerán un 44%, hasta 989 millones, y las de Nordex se triplicarán, hasta 150 millones.
"La fusión tiene sentido estratégico ya que la combinación del negocio eólico de Siemens y Gamesa dará lugar a la creación de un actor global de gran relevancia en el sector de los aerogeneradores", coincide Eva del Barrio, analista de Bankinter, quien concreta que "la nueva compañía se beneficiará de unas fortalezas altamente complementarias en términos de presencia global y de una cartera de productos más competitiva".
Sin embargo, la experta observa que los accionistas de Gamesa tienen la opción de vender las acciones antes de cobrar el dividendo "si quieren compensar minusvalías de otras inversiones con la plusvalía conseguida en la española, ya que hay que ser consciente de que en si se ingresa siempre habrá una retención fiscal".
¿Quién tiene derecho a recibir el dividendo?
El pago se hará a aquellas personas físicas o jurídicas que figuren inscritos como accionistas de Gamesa al cierre de la quinta sesión bursátil siguiente a la fecha de registro de la fusión y a las que sean titulares de acciones existentes el día anterior a esta misma fecha.