El 'crash' chino confirma que cumplir con el almanaque en bolsa es rentable
La gestión estacional de la inversión en bolsa ha resultado efectiva a lo largo de los últimos 5 años en Europa y EEUU. En 2015, tras la debacle bursátil generada por la caída de la bolsa china se vuelve a repetir la historia: invertir atendiendo a la estadística vuelve a resultar rentable.
El clásico sell in may and go away, o en su versión españolizada el conocido como compra en octubre y vende en mayo está de nuevo en el centro de todas las miradas. El crash chino ha vuelto a poner de manifiesto que aquellos inversores que confían en la estacionalidad de los mercados de cara a realizar sus inversiones no andan desencaminados a la hora de conseguir que su dinero rinda más.
Invertir atendiendo a la estadística resulta rentable y los índices de referencia en Europa y Estados Unidos así lo demuestran. En los últimos 5 años, tanto el S&P 500 como el Stoxx 600 han registrado de media una revalorización del 7,5% y del 16% respectivamente entre octubre y mayo.
Es decir, desde el final del verano hasta el comienzo del mes de mayo, los alcistas ganan la partida que se juega en los principales parqués de uno y otro lado del Atlántico. Y lo hacen con solvencia.
Este comportamiento contrasta abiertamente con el registrado por los mismos selectivos en los meses estivales. Desde que da comienzo el mes de mayo, las bolsas americana y europea no consiguen -o lo hacen a duras penas- librarse del dominio de los osos, que logran someter bajo su yugo al resto de inversores del mercado.
En EEUU las pérdidas registradas de media por los inversores en los últimos cinco veranos superan con creces el 1,5%. Y algo parecido ocurre en el Viejo Continente donde en el último lustro el Stoxx 600 registra un nimio avance del 0,1% durante los meses estivales.
"Las ventajas de invertir atendiendo a la estacionalidad son muchas", afirma Albert Parés, gestor de Annualcycles. "Tener en cuenta el ciclo anual nos da un ratio de acierto más alto", señala el mismo experto, que proporciona sus clientes el mejor momento en el que invertir según su comportamiento de los activos en los que invierte en los últimos años.
Y 2015 no iba a ser menos. El escenario bajista que se ha dado en el mercado de renta variable, sobre todo tras el enconamiento de la crisis china, ha favorecido que se cumpla el almanaque a la perfección. Europa cede en lo que va de verano (de mayo hasta ahora) casi un 9%, mientras que en EEUU este descenso ronda el 8%.
El Ibex, una excepción
Estudiar minuciosamente los ciclos y los gráficos históricos a lo largo de los años ha servido para dar validez a los incontables aforismos que hay en el mercado de renta variable y que tratan de explicar el comportamiento de los selectivos en determinadas situaciones o en determinados momentos.
Sin embargo, en algunos casos particulares, las estadísticas, algoritmos y demás referencias históricas no han funcionado. El mercado español es un ejemplo.
El Ibex ha tirado por tierra la estadística que se ha ido forjando a lo largo de los últimos ejercicios. Mientras que durante los meses de invierno, ha registrado de media en los últimos cinco años pérdidas que superan el 1,5%, en verano, sus ganancias han llegado ha superar el punto porcentual.
"Al fin y al cabo hay que tener en cuenta que la estacionalidad del mercado se basa en criterios culturales", afirma Parés. "Además", señala el mismo gestor, "el Ibex ha vivido varios meses de septiembre en los últimos ejercicios que pueden distorsionar la fotografía final".
Sea como fuere lo cierto es que este gestor de fondos que invierte atendiendo a la estacionalidad selecciona empresas en torno a unas 150-200 empresas de Europa y EEUU que son líderes de su mercado, que cumplen con ciertos criterios de liquidez y que han registrado un incremento de sus ventas en los últimos años.