Tele2 y CSX brindan potencial y crecimiento a 'elMonitor'
- Entran Tele2 y CSX y salen Linde y MercadoLibre
- Los expertos vaticinan que la 'teleco' sueca y la ferroviaria de EEUU mantendrán un incremento de beneficios del 4%
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La cartera de valores internacionales de Ecotrader, elMonitor, cuenta con dos cambios ya orientados al 2024. La compañía sueca de telecomunicaciones Tele2 y la ferroviaria estadounidense CSX son las nuevas incorporaciones en los puestos de Linde y MercadoLibre.
Las previsiones macroeconómicas para los próximos 12 meses se resumen en un aterrizaje suave de la economía con escaso crecimiento, pero con la casuística de que las bajadas de tipos de interés lleguen en el primer semestre del año que viene, como espera el mercado. Ante esta incertidumbre, las nuevas incorporaciones a elMonitor prometen mantener un crecimiento de su beneficio bruto de explotación del 4% hasta 2025, según el consenso de mercado que recoge FactSet. Es decir, mantendrán el equilibrio mostrado desde 2021.
CSX es una corporación enfocada, principalmente, a la logística y el transporte ferroviario por lo que una economía estancada implica menos mercancía que mover en Estados Unidos. Sin embargo, con el anormal nivel de inventarios en buena parte de la industria del país desde Deutsche Bank consideran que cualquier alteración al alza de la demanda estadounidense supondrá un repunte de la actividad de la logística ferroviaria. "Los flujos de fletes seguirán moviéndose de manera lateral hasta que haya mayor claridad de cómo evoluciona la demanda minorista", explicaron desde el banco de inversión.
El consenso de mercado estima que la compañía rozará los 7.400 millones de dólares de ebitda, en la línea del 2022 y superando el bache que supondrá el ejercicio en curso (se espera que cierre el año con un beneficio bruto de explotación de 7.140 millones de dólares. "Las compañías del rail languidecieron el año pasado por las continuas caídas de fletes pero vemos que a largo plazo las acciones de CSX son una oportunidad para seguir aprovechando el crecimiento de esta industria", explicaron desde Barclays.
Gran parte de esta oportunidad ya la vieron los inversores que aprovecharon con el rally desde finales de octubre (con el anticipo de recortes de tipos de interés de la Reserva Federal) con el que sube un 17% y se sitúa en máximos de primeros de 2022. Eso, sin embargo, acortó su potencial dado que tiene un potencial del 9% hasta el precio objetivo de 37 dólares que fijan las firmas de análisis.
La nueva operadora nórdica
Tele2 sí ofrece un mayor recorrido por delante que alcanza el 15% según el consenso de mercado de FactSet hasta los 8,98 euros. La operadora nórdica cuenta con presencia también en países del este donde hay menor competencia que en Centroeuropa, donde operan otros gigantes como Telefónica u Orange. "Creemos que Tele2 está bien posicionada por su poder de fijación de precios y por mantener un apalancamiento inferior al de sus pares", señaló Maurice Patrick de Barclays.
Ante el inminente recorte de tipos de interés que se espera en la eurozona y en los países nórdicos (otros bancos centrales) los costes de financiación e intereses tenderán a la baja. Desde JP Morgan consideran que el interés medio para Tele2 pasará del 1,1% al 1,3% hasta 2027. Por contra, el banco de inversión prevé que su deuda neta entre ebitda caiga de las 2,5 veces actuales a las 2,1 en cuatro años. Además, la compañía mantendrá una rentabilidad por dividendo del 8% en los próximos años, que está en la media de las telecos europeas.
MercadoLibre, empresa enfocada al comercio electrónico principalmente en América, abandona por segunda vez en el año la cartera de valores internacionales de Ecotrader y, por segunda vez, deja retorno al inversor. En esta etapa MercadoLibre se revalorizó un 37% en la estrategia. La compañía mantiene su consejo de compra, según FactSet, pero su potencial cae por debajo del 7% después del último 'rally' bursátil.