Alerta agresivaRecoger beneficios en Línea Directa para financiar el stop y tras alcanzar la acción la zona de los 1,365 euros. Un retroceso del 50% de la vela diaria de hoy, esto es los 1,31 euros, sería del todo normal y lo que sugeriría esperar si alguien no compró esta mañana cuando mandé la alerta.
Los mejores fondos para gestionar la liquidez de la cartera
Ante la falta de visibilidad del mercado, la gestión de la liquidez se ha convertido en clave en cualquier cartera que se precie. El problema es que son pocos los fondos que consiguen el objetivo de preservar el capital de sus partícipes.
El impacto del Brexit en la economía europea y global, la posibilidad de que China lleve a cabo una nueva devaluación de su divisa, la política monetaria de la Fed, el resultado electoral de EEUU o la debilidad en lo que respecta a los resultados empresariales cuyo pistoletazo de salida lo dará como es habitual Alcoa el próximo lunes son solo algunos de los obstáculos a los que se enfrentarán los mercados en los próximos meses. Demasiadas incertidumbres que prometen una gran volatilidad.
Ante ese aumento de la volatilidad hay dos posibilidades. La primera, aprovechar los momentos de pánico para hacer cartera pensando en el largo plazo. Y la segunda, optar por aumentar la exposición a liquidez de la cartera hasta que se vea luz al final del túnel. Esta última opción es la que se ha elegido en los últimos meses en Ecotrader y de hecho, la cartera recomendada pasa por destinar ahora cerca del 70 por ciento a la liquidez. Pero, ¿cómo se invierte en liquidez?
Hay varias opciones. Desde dejar el dinero debajo del colchón como se suele decir popularmente hasta contratar depósitos (según los datos de Banco de España, el dinero en depósitos ha registrado un nuevo máximo histórico al suponer alcanzar los 759.800 millones de euros) o comprar participaciones de fondos monetarios. Esta última opción, sobre todo para quien ya invierta en fondos es quizá el mejor camino ya que al estar los traspasos entre fondos exentos de tributación permite cambiar de fondo a uno más arriesgado en caso de que el mercado gane visibilidad sin pagar por ello coste alguno.
El problema es que son pocos los productos monetarios que consiguen el objetivo de preservar el capital, sobre todo teniendo en cuenta que la rentabilidad bruta a la que pueden aspirar es al 0% ya que está ligada a los tipos de interés. Y a esa rentabilidad bruta hay que quitarle las comisiones que todo fondo, monetario o no, soporta. "Cuanto más alta sea la comisión, peor será la rentabilidad del mismo, máxime en un entorno de tipos como el actual con unos tipos de interés tan en mínimos", advierte José María Luna, director de análisis de Profim.
Quizá eso es precisamente lo que explica que, según los datos de Morningstar, solo el 25 por ciento de todos los fondos monetarios que se venden en España en euros consiga generan una rentabilidad superior al 0 por ciento en los últimos doce meses. De ese 25 por ciento hay algunos productos que no solo consiguen situarse en el podio de rentabilidad a doce meses sino que además han demostrado año tras año que sí han conseguido el objetivo de preservar el capital de sus partícipes. Uno de esos fondos es Bankoa-Ahorro Fondo. Gestionado por Credit Agricole Mercagestión consigue una rentabilidad en los últimos doce meses del 0,56 por ciento a pesar de contar con una comisión de gestión superior a la media, del 0,45 por ciento. En la actualidad este producto invierte en activos de renta fija del banco al que pertenece su gestora ya que sus principales posiciones están en repos de Bankoa, depósitos de Bankoa y deuda del Gobierno vasco. En la lista de los pocos monetarios rentables que hay en el mercado también se incluye Renta 4 Monetario FI, con una rentabilidad a doce meses del 0,46 por ciento y una comisión de gestión de solo el 0,20 por ciento. Además, este fondo ha cerrado año a año en los últimos tres ejercicios con rentabilidades más que atractivas teniendo en cuenta el contexto de tipos al 0 por ciento en el que nos hemos movido en este tiempo llegando a ganar en un solo año un 2,89 por ciento en el año 2013. En la actualidad, invierte la mayor parte de su patrimonio en depósitos de diferentes bancos con una duración inferior a los 3 años.
¿Qué analizar en un fondo de este tipo?
Aunque la comisión es vital en este tipo de fondos debido al escaso objetivo de rentabilidad que soportan, no es lo único importante que debe analizar un inversor a la hora de elegir un monetario para su cartera. De hecho, el fondo monetario más rentable de los últimos doce meses soporta una comisión superior a la media de estos productos.
También la divisa en la que está el monetario es importante. No en vano, si se concibe solo como fondo monedero invertir en un monetario en divisa diferente al euro supone asumir otro riesgo de mercado como es el de la divisa, que a día de hoy es uno de los más arriesgados que hay. "En caso de elegir uno con divisa distinta al euro, el fondo monetario no le haría la función de reserva de liquidez y sí la de un vehículo eficiente para apostar por la evolución de una divisa concreta", apunta Ricardo Sánchez Seco, analista. Por ejemplo, quien optara a principios de año por un fondo monetario en dólares canadienses puede estar ganando un 5% pero quien lo hiciera por monetarios en libras, probablemente estará perdiendo más de un 10 por ciento.
Por último, tampoco hay que olvidar analizar la cartera en la que invierte su patrimonio el fondo monetario en cuestión, tanto el plazo como los emisores (si son privados o públicos, el rating que tienen etc).
