En qué invierten hoy los fondos que más han ganado tras el "whatever it takes" de Draghi
Han pasado 4 años desde que Mario Draghi inició el rally de la deuda pública europea con su ya famoso "whatever ot takes" y en este periodo hay fondos que han ganado más de un 50%. Pero ¿dónde invierten ahora?
El pasado 26 de julio se cumplió el cuarto aniversario de la frase que supuso un antes y un después en la eurozona, y sobre todo en sus mercados. Mario Draghi, presidente del BCE, mostraba al mundo que haría todo lo necesario ante la cada vez más insostenible situación que atravesaba la zona euro, con Grecia y Portugal rescatados, España pidiendo un rescate financiero y la deuda de Italia superando el 100 por cien del PIB. El "whatever it takes" de Draghi fue el punto de inflexión que aguardaba el mercado para pasar del mayor de los escepticismos sobre el futuro de la eurozona a la esperanza de que se saldría adelante con el incondicional apoyo del BCE.
Un apoyo que más tarde se materializaría en las diferentes rondas de compras de deuda, primero pública y luego privada, y en el recorte de tipos hasta el 0% actual. En este periodo, la renta fija periférica ha experimentado un repunte que de media ha alcanzado el 70%. Una revalorización que como es lógico también ha alcanzado a los fondos de renta fija que componen su cartera con deuda pública de la eurozona aunque haya sido en menor medida ya que de media han avanzado un 22%. Llegados a este punto analizamos los fondos que más partido han sacado de las famosas palabras de Draghi y, sobre todo, desgranamos en qué invierten ahora sus carteras.
La primera cosa que tienen en común los tres fondos más rentables en este periodo, Fon Fineco Interés, CS Investment Fund European Sovereings y BBVA Bonos España Largo plazo, es que todos tienen sus principales posiciones hoy en deuda periférica y, más concretamente, en emisiones a medio plazo (entre 3 y 5 años). Fon Fineco Interés es el que más ha aprovechado el rally de deuda pública que inició Draghi ya que desde entonces se anota una rentabilidad del 59%. Lo hace, además, pese a no invertir su cartera en deuda comprada por el BCE ya que invierte el 90% de su cartera en bonos del País Vasco, no incluidos en el programa de compras del BCE. En la actualidad mantiene sus posiciones en bonos con cupones que incluso superan el 6% de rentabilidad. Una cifra muy atractiva teniendo en cuenta que los bonos españoles a más largo plazo rara vez superan el 2%. Además, soporta una comisión de gestión muy baja del 0,32% lo que le permite maximizar la rentabilidad que da a sus partícipes y que este año se sitúa en un 2,3%.
El segundo fondo de la lista es CS Investment Fund European Sovereing Plus. Desde el 26 de julio de 2012 consigue una rentabilidad acumulada del 50%. En la actualidad este fondo tiene sus cinco mayores posiciones en bonos de España e Italia -de hecho el 84% de su cartera está invertida en ambos países aunque también tiene una pequeña exposición a Irlanda- lo que le permite ganar un 4% de rentabilidad en lo que va de año. Además, ha conseguido cerrar cada uno de los últimos cinco años con rentabilidades positivas que en 2014 superaron incluso el 15%. La comisión de este fondo, gestionado por Robert Wayikama, es también muy baja ya que solo supone el 0,58%.
Completa el podio de productos que más partido han sacado del rally de deuda pública europea un fondo de BBVA llamado BBVA Bonos España Largo Plazo. Este producto concentra su inversión en deuda pública española, un tipo de deuda que en su plazo más largo (10 años) ha pasado de tener una rentabilidad del 7% el 24 de julio de 2012 al 1,1% actual, y que le ha permitido acumular una rentabilidad del 41% en este periodo. En la actualidad, además de deuda del Gobierno de España también destina parte de su cartera a bonos autonómicos y de hecho, unos emitidos por el Ayuntamiento de Madrid, se encuentran entre las diez principales posiciones de su cartera. Sin embargo, de los tres fondos analizados es el que menos rentabilidad consigue este año ya que solo sube un 1,9%.