El rendimiento puede rebotar antes de buscar sus mínimos históricos
Situación de corto plazo:
A corto plazo llama la atención el alcance por parte del rendimiento de la base de un canal bajista, algo que podría provocar que a corto plazo la rentabilidad de la curva de tipos del 10 años alemán (0000DEU10A.13) pueda rebotar. Después de este rebote mucho nos trememos que lo más probable es que se dirija a sus mínimos históricos en el -0,20%. Esto aún daría margen de subida en el futuro del EuroBund.
En este sentido, a corto plazo no nos sorprendería que el futuro del EuroBund recorte posiciones pero también entendemos que estas caídas van a ser vulnerables y previas a mayores alzas. Un escenario de mayores alzas es el que parece más probable mientras un eventual recorte no pierda los mínimos que estableció en los 162,42 puntos.
Situación Tendencial:
Analizando la evolución del futuro del euro Bund con un chart ajustado por cupones puede observarse la impecable tendencia alcista (bajista en términos de rentabilidad) que desarrolla el precio a lo largo de los últimos años. La ruptura del techo del amplio lateral que desarrolló la cotización desde mediados de 2016 entre las 158 y las 151 figuras, advirtió de que el precio entraba en subida libre absoluta (caída libre en términos de rentabilidad). Esta situación alcista en términos de precio se mantiene por el momento del todo vigente y no vemos evidencias técnicas que planteen un suelo en la caída de la rentabilidad.
