El rebote presenta síntomas de agotamiento

Joan Cabrero

19/02/2018 - 21:14

Situación de corto plazo:

Caídas generalizadas en las bolsas europeas en una sesión en la que lo más destacable fue ver como la presión compradora inicial no consiguió tener continuidad durante el resto de la jornada, lo cual evidencia un agotamiento comprador que sugiere la posibilidad de que el rebote de las últimas sesiones se haya agotado. Esto encajaría con la posibilidad de que Wall Street, cerrado ayer por festividad, también opte por consolidar parte de las últimas y fuertes alzas, lo cual podría llevar a las bolsas europeas a probar la solidez de los mínimos anuales y origen de este último rebote.

Este rebote que hemos visto en las bolsas europeas no nos sorprende después de que el Eurostoxx 50 (SX5E.ST) alcanzara una zona de giro potencial y soporte teórico importante como eran los 3.300 puntos, lo cual supone haber asistido a un ajuste del 38,20% de la serie de Fibonacci de toda la última tendencia alcista que nació en los mínimos de febrero del año 2016 en los 2.670 puntos. Desde este punto de giro potencial de los 3.300 puntos consideramos que es probable que el Eurostoxx 50 trate de sentar las bases para reanudar su tendencia alcista.

Las dificultades que está encontrando este rebote para ganar altura podrían encajar aún con el hecho de que el DAX 30 (DAX.XE) alemán o el CAC 40 (PX1.PA) francés todavía no han alcanzado la zona de soporte fundamental que encuentran en los mínimos de agosto pasado. Este margen de caída podría provocar que en algún caso veamos nuevos mínimos en la caída pero seguimos considerando que una vuelta a la zona de mínimos del año es una oportunidad para comprar si alguien tiene una exposición baja a renta variable.

Situación tendencial:

La tendencia que define la principal referencia europea en el medio/largo plazo es alcista y, de momento, no vemos nada que plantee un agotamiento en la misma por lo que eventuales fases de consolidación las vemos como oportunidades para subirse a esa tendencia alcista. El primer objetivo es buscar que el Eurostoxx 50 se dirija a los altos del año 2015 en los 3.836 puntos, algo que habilitaría que el Eurostoxx 50 en su versión total return  (SX5T.ST) rompa sin género de duda su resistencia creciente de largo plazo, lo cual lo situaría en subida libre absoluta, que es la situación técnica más alcista que existe.