La estrella fugaz advierte de un agotamiento comprador

Joan Cabrero

20/07/2015 - 20:51

Situación de corto plazo:

Las líneas de vela desplegadas por la mayoría de índices europeos en la sesión de ayer son conocidas en el argot técnico oriental como estrella fugaz. La sombra alargada de esa vela refleja las dificultades que están teniendo los alcistas para seguir sosteniendo los avances y advierten de un posible agotamiento comprador que se vería confirmado si al cierre de la sesión de hoy los índices europeos pierden los mínimos que marcaron ayer, algo que no ha sucedido en toda la subida iniciada en los mínimos del pasado 7 de julio. Mientras eso no suceda la situación alcista de corto plazo se mantendrá sin cambios.

Analíticamente seguimos considerando esos mínimos, tales como son los 3.300 del Eurostoxx 50, como el suelo de la corrección que se inició en abril pasado y el punto de origen de una subida que debería formar parte de un movimiento que sirva para que se retome la tendencia alcista principal.

Operativamente, en sugerimos esperar a que se desarrolle una fase de consolidación o ajuste de parte del último y vertical ascenso antes de tomar nuevas posiciones. En este sentido, una caída la veríamos como algo vulnerable y como una oportunidad para buscar aumentar de nuevo la exposición a renta variable europea. Una corrección en la principal referencia europea la vemos limitada a la zona de los 3.500/3.550 puntos.

Situación tendencial:

La principal referencia europea define una clara tendencia alcista a lo largo de los últimos meses que invita a considerar eventuales correcciones como oportunidades para comprar en busca de objetivos en la zona de los 4.600 puntos y posteriormente los altos históricos del año 2000 (sin efecto dividendo descontado) de los 5.500 puntos.

Si tenemos en cuenta los dividendos hay que tener presente que el Eurostoxx 50 total return se encuentra en subida libre absoluta, que es la situación técnica más alcista que existe y, de momento, no vemos nada que invite a pensar que este escenario no puede tener continuidad. Solamente la pérdida de los mínimos vistos el pasado 7 de julio, tales como son los 3.300 puntos del Eurostoxx 50, pondrían en jaque esta tendencia alcista.