El rebote podría ganar altura, pero sigue siendo vulnerable
Situación de corto plazo:
La nueva aproximación al soporte intermedio de los 3.280 puntos, que corresponde con la base del canal que podría estar acotando la consolidación lateral alcista del Eurostoxx 50 (SX5E.ST) durante los últimos meses, ha vuelto a provocar una reacción alcista a corto plazo que mantiene vivo el rebote que trata de construir en las últimas sesiones y que seguimos considerando que será vulnerable y previo a una segunda pata bajista que es la que esperamos antes de volver a recomendar comprar bolsa europea como lo hicimos a comienzos de junio.
En el más corto plazo la primera resistencia a superar aparece en el hueco bajista abierto desde los 3.376 puntos y solo consideraríamos que se aleja el riesgo de ver nuevos mínimos decrecientes por debajo de los 3.280 puntos si la presión alcista consigue superar niveles como son los 3.490 puntos, algo que vemos poco probable, por lo que seguimos contemplando el actual rebote como poco una simple pausa en las caídas.
En el chart adjunto les mostramos la hipótesis que barajamos en el CAC 40 (PX1.PA) que, como insistíamos durante las últimas dos semanas, es uno de los índices que desde el punto de vista técnico suele tener un comportamiento más impecable. Pueden ver como esperamos todavía una segunda pata que podría llevar al selectivo galo a la zona de los 5.000 puntos. Hasta ahí todavía hay un margen de caída del 7% y mientras no se alcance no somos partidarios de comprar bolsa europea. Niveles de soporte análogos en el Eurostoxx 50 se localizan en el entorno de los 3.135-3.165 puntos, cuyo alcance supondría una corrección de dos terceras partes de todo el movimiento alcista que nació en los mínimos de Navidad en los 2.908 puntos.
Situación tendencial:
La tendencia que define el EuroStoxx 50 Total Return (SX5T.ST), que es la versión mejorada del índice tradicional EuroStoxx 50 que contempla la reinversión de los dividendos que reparten periódicamente las empresas que forman parte del índice, ha logrado en julio marcar un máximo de todos los tiempos tras conseguir superar los máximos del año 2017. Esto es de todo menos algo bajista, pero para hablar de que ha entrado en subida libre absoluta, que es la situación técnica más alcista que existe, debemos esperar a que logre batir la resistencia creciente que viene frenando los distintos intentos alcistas durante la última década. Por el momento sigue por debajo de ella y no nos sorprendería que la aproximación a la misma provoque, cuando menos, una consolidación o corrección, que es la que esperamos para volver a recomendar comprar bolsa europea.
