Avances poco significativos
Situación de corto plazo:
Sesión de transición en las bolsas europeas que no provoca cambios analíticos destacables. A nadie le puede sorprender que después del último y vertical ascenso, que se inició en los mínimos del 25 de marzo, las principales bolsas europeas hayan optado por consolidar parte del mismo aliviando la sobrecompra antes de seguir avanzando. En el caso del EuroStoxx 50 (SX5E.ST) hablamos del tramo que llevó al índice del soporte clave de medio plazo de los 3.270-3.280 a los recientes máximos establecidos en los 3.453 puntos, esto es, algo más de un 5% de subida. Que se pueda corregir incluso la mitad del mismo, hasta alcanzar los 3.365 puntos, lo veríamos del todo normal. Para que exista un deterioro en las posibilidades alcistas a corto plazo sería preciso que la principal referencia europea perdiera soportes como son los 3.345 puntos.
En cuanto concluya esta consolidación lo más probable es que las alzas tengan continuidad. Esto es así en la medida que las subidas que vimos la semana pasada llevaron a los principales índices europeos a superar el techo del lateral que acotaba la consolidación durante las últimas semanas, lo cual nos advierte de la conclusión de la misma y de la probable reanudación de la tendencia alcista que nació en los mínimos que se marcaron durante la semana de Navidad. La ruptura del techo de esta consolidación abre la puerta a que el Eurostoxx 50 pueda dirigirse en próximas semanas a recuperar todas las caídas que se iniciaron en los máximos de 2017 en los 3.700 puntos, algo que ganaría muchos enteros si el Russell 2000 bate resistencias de 1.605-1.625 puntos.
Precisamente recomendamos esperar a esta consolidación antes de tomar nuevas posiciones en renta variable europea. Piensen que la ecuación rentabilidad riesgo no es la mejor del mundo si tenemos presente que el objetivo se encuentra a un 7,50% y el stop a un 5%. Si hay un recorte que aproxime al Eurostoxx 50 a ese soporte de los 3.270-3.280 puntos la ecuación sería más atractiva.
Situación tendencial:
La tendencia que define la principal referencia europea en el largo plazo es alcista, pero llama la atención el nuevo fracaso del Eurostoxx 50 en su versión total return (SX5T.ST) tras alcanzar su resistencia creciente de medio/largo plazo que discurría por los 7.500 puntos. Mientras no supere esta resistencia creciente no podremos hablar de que la principal referencia europea ha entrado en subida libre absoluta, que es la situación técnica más alcista que existe, y se mantendrá el riesgo de ver una caída que podría ir a buscar apoyo a la zona de los 5.500 del Eurostoxx 50 total return, que en estos momentos se encuentran a un 20% de distancia.
